核心觀點：
24Q2 業績環比高速增長，新業務帶動收入穩步提升。公司發佈24 年半年報。24H1，公司營收24.04 億元，YoY+49.33%，主要原因是受益於中國半導體行業設備需求持續旺盛，公司憑藉核心技術和產品多元化的優勢，收入持續增長，公司在新客戶拓展和新市場開發方面取得了顯著成效，成功打開新市場並開發了多個新客戶，提升了整體營業收入，公司新產品逐步獲得客戶認可，收入穩步增長；歸母淨利潤4.43億元，YoY+0.85%；毛利率50.68%，YoY-0.92pct；淨利率18.44%，YoY-8.86pct；合同負債10.42 億元，環比一季報增加1.06 億元。24Q2，公司營收14.83 億元，YoY+49.14%，QoQ+60.9%；歸母淨利潤3.63億元，YoY+17.66%，QoQ+352.71%；毛利率53.39%，YoY+3.65pct，QoQ+7.07pct；淨利率24.49%，YoY-6.55pct，QoQ+15.78pct。
產品多元化快速推進，國內外市場拓展進展顯著。根據公司24 年半年報，公司形成了半導體清洗系列/電鍍/立式爐管/先進封裝溼法/Track技術及PECVD 技術等領先技術和產品線，已發展成爲中國大陸少數具有一定國際競爭力的半導體設備商。公司與海內外新客戶建立了廣泛合作，24 年產品進展顯著，3 月，溼法設備4000 腔順利交付，5 月公司推出用於先進封裝的帶框晶圓清洗設備。根據公司《關於自願披露2024 年度經營業績預測調整的公告》，公司將24 年營收預測上修至53-58.80 億元。公司在國內外市場的業務拓展取得了顯著進展，通過加強與現有客戶的合作關係並開拓新客戶，成功獲得了多個重要訂單。
盈利預測與投資建議。預計公司24-26 年歸母淨利潤12.36/16.89/21.66 億元，維持公司合理價值145.74 元/股的觀點不變，維持「買入」評級。
風險提示。行業週期波動；客戶拓展不及預期；市場競爭加劇。