金吾財訊 | 申萬宏源發研報指，統一企業中國(00220)發佈2024年中期業績公告，報告期內實現收入154.49億，同增6%；實現歸母淨利潤9.66億，同增10.2%。收入表現符合市場預期，利潤表現超預期。
該行續指，食品業務中，方便麪實現營收48.58億，同增1.9%，該行預計主要增量由老壇酸菜和茄皇系列貢獻，而湯達人系列目前表現仍存在壓力。飲料業務中，茶飲料/奶茶/果汁/其他飲料分別實現營收46.47億/32.84億/17.9億/3.03億，分別同增11.8%/3.3%/8.2%/13.8%。
該行表示，考慮公司毛利率持續改善，上調盈利預測，預計24-26年歸母淨利潤分別爲19.01億、21.18億、23.18億(24-26年前次分別爲17.5億、19.2億、20.5億)，分別同比增長14%/11%/10%。當前股價對應PE分別爲14x、13x、12x。維持“增持”評級。該行看好公司作爲行業領先企業，食品業務持續推動方便麪結構升級，飲料業務完善多品類佈局，加速拓展餐飲、禮盒以及家庭消費場景，產能利用率提升以及產品結構升級下，盈利能力存在較大改善空間。
