金吾財訊 | 國金證券發研報指，百勝中國(09987)公告2Q24業績，Q2總收入26.8億美元/+1%(剔除匯率影響+4%)，核心經營利潤2.8億美元/剔除匯率影響+12%，歸母淨利潤2.1億美元/+8%(剔除匯率影響+11%)。
該行表示公司具有特點如下，1)開店支撐收入增長，同店仍有壓力，成本費用端優化成果顯着。2)肯德基加盟開店佔比提高，肯悅咖啡表現取得突破。3)必勝客成本優化明顯，WOW門店滿足性價比需求。4)積極提升股東回報，1H24公司通過現金股息和回購回報股東9.94億美元，截至6月底仍有6.7億美元回購授權。
該行認爲，公司龍頭優勢深厚、穿越週期，股東回報水平較高。預計24E~26E歸母淨利8.7/9.6/10.6億元，同比+5.6%/10.4%/+9.8%，對應PE14.3/13.0/11.8X，維持“買入”評級。
