來源：華爾街見聞
作者：房家瑤、杜玉、張雅琦、卜淑情
風險偏好回升但市場仍謹慎。標普大盤、納指和羅素小盤股最高均漲超2.3%，芯片和中概股指曾漲超3.6%，“恐慌指數”VIX盤初回落38%。英偉達一度漲超7%，蘋果逆市跌。日元六天裏首跌，緩解套戥交易平倉恐慌。美債收益率全線升超10個點子，黃金跌1%。
在美國7月ISM服務業指數超預期重返擴張，以及聯儲局官員、日韓當局和華爾街大行的安撫下，市場對經濟衰退的恐慌有所緩解，部分投資者認爲擔憂美國經濟立即衰退的反應過度。週二風險情緒反彈但市場交投仍謹慎，美股尾盤漲幅砍半，科技股漲跌不一。
週一時，美國疲軟非農數據令經濟衰退擔憂加劇，科技股業績喜憂參半而估值和預期高漲，地緣政治緊張局勢加劇，以及在日本央行加息決定後，日元套息交易遭遇平倉，曾令全球風險資產大跌，套息交易受益者科技股領跌。
高盛CEO表示美國股市近期的回調可能仍是“健康”的，預計美國經濟沒有衰退風險，聯儲局將避免採取緊急減息行動。預計聯儲局將在今年秋季減息一到兩次。歐洲央行前行長特里謝表示，日元反彈走勢在預料之中，可被視作爲“雖遲但到”的健康修正，無需對此恐慌。摩根資管表示，其基本預測情景仍然是美國經濟軟着陸，聯儲局不會緊急減息，但9月有減息50點子的可能性。芝商所聯儲局觀察工具顯示，9月減息50個點子的可能性爲70.5%，低於週一的85%。
週二資金趁機逢低買入，推動全球股市昨日暴跌後迎來反彈，隨着市場情緒的改善，避險需求減弱導致美元及美債收益率攜手走高，打壓貴金屬走跌。金融市場反彈緩解油需前景擔憂，同時中東緊張局勢加劇，油價從六個月低點反彈。比特幣也走高，日元小幅回落但未持續下跌，引發市場對日本央行悄悄干預匯市的猜測。
隔夜日股暴漲提振全球市場情緒，美股主要股指集體反彈，結束三日連跌，納指和標普大盤脫離三個月低位，英偉達漲3.78%，而蘋果跌0.97%：
美股指全線上漲。標普500大盤收漲1.04%至5240.03點。道指收漲294.39點或漲0.76%至38997.66點。納指收漲至16366.85點。納指100收漲1.02%。衡量納指100科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收漲1.16%。羅素2000指數收漲1.23%。恐慌指數VIX收跌28.16%至27.71。
刷新日高時，道指最高漲近750點或漲近2%，科技股爲主的納指漲近2.6%，標普500大盤漲逾2.4%，羅素2000小盤股指漲逾2.3%，芯片股指和中概股指曾漲超3.6%。
美股行業ETF收盤全線上漲。全球航空業ETF、半導體ETF與金融業ETF各漲近2%，科技行業ETF、全球科技股ETF、網絡股指數ETF、可選消費ETF各漲至少1%。公用事業ETF、日常消費品ETF、能源業ETF及銀行業ETF亦各漲至少0.5%。
標普500指數的11個板塊全線收漲，房地產板塊收漲2.3%，金融、電信、工業、信息技術/科技、可選消費板塊至多漲1.46%，能源板塊漲0.4%“表現最差”。
“科技七姐妹”多數收漲。“元宇宙”Meta領漲3.86%，英偉達盤中漲超7%後收漲3.78%，微軟收漲1.13%，特斯拉盤初跌超3%後轉收漲0.88%，亞馬遜收漲0.57%，而谷歌A跌0.6%，蘋果低開近4%後收跌0.97%。
芯片股漲多跌少。費城半導體指數漲1.06% ；行業ETF SOXX漲0.91%；英偉達兩倍做多ETF漲6.83%。台積電美股漲5.03%，摩根士丹利將其列爲首選股，Arm控股漲2.66%，高通漲0.49%，博通漲1.3%，科磊漲1.81%，應用材料漲0.78%，阿斯麥ADR漲2.76%，而英特爾跌1.39%，美光科技跌1.57%，AMD跌3.44%，安森美半導體跌0.67%。
AI概念股集體走高。英偉達持股的AI機器人配送公司Serve Robotics漲15.05%，BullFrog AI漲11.39%，Snowflake漲1.94%，甲骨文漲0.27%，CrowdStrike漲4.34%，C3.ai持平，Palantir漲10.38%，英偉達持股的AI語音公司SoundHound AI漲5.69%，超微電腦漲1.33%，而BigBear.ai跌0.81%，戴爾科技跌3.58%。
中概股指強勢領漲。納斯達克金龍中國指數收漲3.03%。ETF中，中概互聯網指數ETF（KWEB）收漲1.16%，中國科技指數ETF（CQQQ）收漲0.28%。熱門中概股中，新東方大漲13.38%，百勝中國漲11.98%，極氪漲8.33%，理想汽車漲0.42%，拼多多漲5.1%，百度漲0.75%，京東漲2%，阿里巴巴漲1.2%，而B站跌2%，網易跌1.41%，騰訊控股（ADR）跌0.53%，蔚來跌3.08%，小鵬汽車跌1.37%。
其他因業績而變動較大個股中，（1）超微電腦雖然全年和三季度指引好於預期，但投資者更關注二季度銷售額遜於預期，股價盤後抹除大約18%的漲幅並轉跌超10%，英偉達回吐盤後超過4%的漲幅也轉跌；（2）Uber收漲10.93%，公司二季度營收及利潤優於市場預期；（3）“AI概念股”Palantir二季報好於預期，上調全年指引，收漲超10%；（4）百勝中國二季度EPS和新開門店好於預期，總收入和運營利潤創歷史同期新高，股價收漲11.98%；（5）迪士尼在業績報告發布前宣佈流媒體訂閱服務漲價幅度最高達到25%，增加若干新的頻道，股價收漲2.49%。（6）工業巨頭卡特彼勒美股盤前一度漲逾7%，最終收漲3%，二季度調整後每股收益高於市場預估。
波動較大個股中，光伏股SunPower申請破產，股價收跌43.79%。
投研策略上，據高盛最新的經紀業務數據，對沖基金在美股週一暴跌之際逢低買入，值得注意的是，北美是全球唯一獲得淨買入的地區，所有其他地區都是淨賣出。美國股市11個行業中，有8個行業獲得淨買入，以信息技術+防禦性股票爲首。摩根大通認爲，美股逢低買入機會臨近，從科技股向外輪動已基本完成。是否能夠強勁反彈取決於未來的宏觀經濟數據。而花旗則認爲，投資頭寸剛開始減少，風險傾向於進一步解除，因此建議在抄底前耐心等待。瑞銀表示，近期出現多個全球宏觀風險，中國股票市場具備相對防禦性。
歐洲股市告別前兩日跌逾2%的頹勢，跟隨全球反彈並小幅收高，不過盤中在漲跌之間波動，顯示出市場情緒仍謹慎：
歐股Stoxx 600開盤走高一度漲逾0.74%，最終收漲0.29%。其中旅遊和休閒類股領漲並漲逾1.59%，受週一拋售最嚴重的銀行、科技股也跟漲。主要地區股指漲跌不一，英國股指收漲0.23%，德國股指漲近0.1%，而法國股指跌近0.3%，意大利股指跌0.6%，西班牙股指收跌0.32%。
美國股市反彈，投資者降低對美債的避險需求，美債收益率全線走高，10年期收益率最高漲逾10BP至3.909%告別逾一年低點：
美債：尾盤時，對貨幣政策更敏感的兩年期美債收益率漲6.11個點子，報3.9812%；美國10年期基準國債收益率漲9.97個點子，報3.8881%。兩年期美債收益率最高升近12個點子並一度升破4%，脫離2023年4月來最低。美國財政部拍賣三年期國債，得標利率3.810%，略低於發行前交易水平，令盤中美債拋售加劇。
歐債：歐元區基準的10年期德債收益率漲1個點子，兩年期德債收益率漲2.8個點子，法國10年期國債收益率跌2.4個點子，意大利10年期國債收益率跌3.0個點子，西班牙10年期國債收益率跌2.3個點子，希臘10年期國債收益率跌2.6個點子。英國兩年和10年期國債收益率至少漲4個點子。
避險需求消退，美元回升0.2%，日元一度跌穿146後趨穩，加密貨幣全線走高：
美元：衡量兌六種主要貨幣的一籃子美元指數DXY漲0.21%，報102.901點，日內交投區間爲102.7-103.225點，一度升破103脫離七個月低位。彭博美元指數漲0.28%，報1249.19點，日內交投區間爲1244.73-1250.90點。
非美貨幣多數下跌。歐元兌美元跌0.17%脫離七個月最高，英鎊兌美元跌0.68%至五週低位，避險貨幣瑞郎盤中下挫。
日元：日元兌美元在六日裏首次下跌，一度跌1.5%並失守146。歐元兌日元跌0.06%，報157.78日元；英鎊兌日元跌0.53%，報183.147日元。
投研策略上，摩根大通表示，由於日元仍是被低估最嚴重的貨幣之一，最近的融資套戥交易平倉還有進一步空間。
離岸人民幣：離岸人民幣（CNH）兌美元跌205點，報7.1590元，盤中整體交投於7.1337-7.1650元區間。
比特幣全線走高。市值最大的龍頭比特幣尾盤漲5.82%，盤中交投於54230.00-57420.00美元區間。第二大的以太幣尾盤漲2.48%，報2502.00美元。
分析稱， 隨着週一股市大跌和套息交易平倉，比特幣的表現更像股票而不是黃金，一度暴跌17%跌破5萬美元，打破投資者比特幣等同於“數字黃金”，納入資產投資組合可以對沖股市波動的信念。
油價脫離六個月低點，市場爲中東局勢升級做好準備，同時金融市場反彈緩解對油需前景的擔憂：
美油：WTI 9月原油期貨從昨日的72.94美元/桶反彈至73.20美元/桶，日內漲幅近0.36%或0.26美元。美油亞市盤初漲逾2.2%上逼75美元整數位，美股盤前最低跌超1%下逼72美元整數位，尾盤時重新轉漲。
布油：布倫特10月原油期貨從昨日的76.31美元/桶反彈至76.48美元/桶，日內漲幅超0.22%或0.17美元。布油亞市盤初曾刷新日高漲逾2%上逼78美元整數位，美股盤前最低跌近1%擊穿76美元整數位，尾盤時重新轉漲。
天然氣：美國9月天然氣期貨收漲3.50%，報2.010美元/百萬英熱單位。
美國能源信息署（EIA）下調今明兩年布油價格預期，並下調2025年美國GDP預期和石油產量預期。具體而言，預計布倫特原油價格2024年爲84美元/桶（此前預計86美元/桶），預計2025年爲86美元/桶（此前預計88美元/桶）。維持美國2024年石油產量預期在1320萬桶/日不變，預計2025年1370萬桶/日（之前預計爲1380萬桶/日）。維持美國2024年GDP預期在增長2.4%不變，2025年料增1.6%（之前料增1.8%）。
亞市盤初金價急劇拋售後企穩，減息預期及中東衝突升級支撐金價漲破2400美元/盎司，但隨後美元及美債收益率攜手走高打壓金價走跌：
黃金：COMEX 12月黃金期貨尾盤跌0.64%至2428.7美元/盎司。現貨黃金亞市盤初曾刷新日高漲逾0.34%，美股早盤最低跌近1.2%擊穿2400美元整數位，尾盤時跌幅有所收窄但未成功轉漲。
白銀：COMEX 9月白銀期貨尾盤跌0.36%至27.110美元/盎司。現貨白銀亞市盤初漲近1.2%後跌幅擴大，歐股盤前刷新日低時跌近2.4%跌破27美元關口，尾盤時小幅回升未轉漲。
分析師觀點：Forex.com市場分析師Fawad Razaqzada表示，各國央行將減息會限制金價的下行潛力，甚至推高金價至新高，預計短期內金價將觸及2500美元。高盛分析師Daan Struyven維持對金價的樂觀預測，預計到2025年金價將上漲至每盎司2700美元，較當前水平高11.8%。這一預測基於對聯儲局減息的預期，以及黃金作爲無息資產在低借貸成本環境下的吸引力。
倫敦工業基本金屬多數收漲。經濟風向標“銅博士”漲0.45%，報8928美元/噸，倫錫收漲167美元，倫鋁漲2.04%，而倫鋅跌超1.21%，倫鉛漲超1.24%，倫鎳漲約0.67%。國際銅、滬鎳、滬錫夜盤至多漲超1.9%。
編輯/Jeffy