8月6日，貝達藥業獲長城國瑞證券買入評級，近一個月貝達藥業獲得5份研報關注。
研報預計長城國瑞證券預計公司2024-2026年的歸母淨利潤分別爲4.20/5.47/6.65億元。研報認爲，貝美納、賽美納市場增速明顯。公司持續挖掘貝美納未來臨床應用潛力，不斷積累臨床研究結果，在一線、二線適應症均被納入醫保後，產品可及性大幅提高，學術引領及市場推廣等多維度協同發力，市場覆蓋增速明顯。貝美納術後輔助治療的臨床三期進展順利，美國上市申請已於今年3月獲得FDA正式受理，未來產品市場空間有望進一步打開。賽美納一二線適應症於去年獲批後得到多個權威指南的I級推薦，在PFS數據方面的良好表現顯示了臨床治療上的差異化能力，二線適應症納入醫保後賽美納加快放量。其術後輔助適應症以及和MCLA-129聯用的臨床試驗也在順利推進中。自主研發的CDK4/6抑制劑NDA獲NMPA受理，未來有望貢獻業績增量，同時，公司手握MCLA-129、CFT8919等潛力項目，在研項目達到40餘項，長期增長動能足。
風險提示：商業化進度不及預期、研發不及預期，人才流失風險，毛利率下滑風險，醫保政策風險。
