華爾街認爲聯儲局年內勢必減息但次數有限,同時看好債券市場機遇,預計近期股市仍有下跌空間,美元兌日元將跌至145下方。
衰退恐慌繼續蔓延,疊加中東局勢突變,週一全球股市崩盤,日股收盤暴跌12%並多次熔斷,臺股跌8.4%創歷史記錄,韓國KOSPI指數收跌8.8%,創2008年以來最大跌幅,納斯達克100指數期貨跌超5%,歐股跌幅達3%。人民幣走高,日元創七個月新高。
全球市場動盪之際,華爾街分析師普遍認爲聯儲局勢必減息但次數有限,同時看好債券市場機遇。分析師提醒投資者對科技股保持謹慎,並對市場情緒的轉變和匯率波動保持警覺。美國大選前,市場波動或許更加激烈。
Grasshopper資產管理公司投資組合經理Daniel Tan表示:
我們認爲,到2024年底,聯儲局減息五次的可能性不大。減息兩次更加合理,一次在9月,一次在11月,到年底總共減息75個點子。這表明未來幾個月存在增加債券的潛在機會。總體而言,我們認爲在利率逐漸下降的環境下,新興市場債券到年底將表現良好。
在近期8月初的拋售之前,我們對追逐全球股市上漲持謹慎態度,這主要是由全球科技股的飆升推動的。鑑於今年早些時候科技股大幅上漲以及投資者尋求出售資產以彌補損失,近期股市拋售可能仍有繼續的空間。
墨爾本 K2 資產管理公司研究主管George Bourbouras表示:
市場顯然對近期疲軟的經濟數據感到擔憂。然而,推斷上週五的就業數據似乎反應過度,因爲這只是一個月度數據。連續 3 個月的數據將是一個更好的指導。
很明顯,美國近期的經濟勢頭已經放緩。最近美國核心通脹數據好轉,再加上聯儲局的一些評論,市場預期9月份利率將下調25個點子。美國超低現金利率的日子已經過去了。
儘管市場波動,且有人擔心近期經濟數據疲軟將持續,但總體收益和信貸狀況仍保持良好。鑑於聯儲局預計將在美國大選(11 月 5 日)之前開始減息(隱含期貨),儘管減息是有理由的,但從表面上看,這可能存在問題。這可能會加劇選舉前的市場波動。
新加坡三井住友銀行經濟學家Ryota Abe說:
我認爲,由於美國非農就業報告遜於預期以及中東局勢緊張,美元兌日元將跌至140-145區間。這兩個原因可能會給亞洲市場帶來壓力,因爲市場參與者在這種情況下會猶豫是否要冒險。
日元走強也將對日經指數造成壓力,因爲企業利潤率將下降,因爲許多企業根本沒有預料到日元會如此急劇、突然地升值。
瑞穗證券首席貨幣策略師Masafumi Yamamoto說:
美元兌日元存在進一步下跌的風險。近期支撐位將是144.50,即90周移動均線所在位置。如果是那樣的話,我認爲下一個目標位置將是 140。
但我想說,市場對聯儲局在9月會議上減息50個點子的預期過高。美國經濟正在出現放緩跡象,但情況並不像市場預期的那麼糟糕。
新加坡盛寶市場市場策略師Charu Chanana表示:
上週市場情緒發生了巨大轉變,從擔憂通脹上升轉變爲擔憂經濟增長和潛在的經濟衰退。
目前美國經濟數據仍占主導地位,美國軟着陸假設受到的質疑越多,我們就能看到股票和套戥策略的進一步回調,而這些策略的頭寸也已經被拉高。
然而,市場對聯儲局減息的預期有點過頭了,考慮到6月份點陣圖僅顯示一次減息,且存在結構性通脹因素,今年四次減息的預期似乎有些牽強。
編輯/lambor