7月31日，盛弘股份獲國金證券買入評級，近一個月盛弘股份獲得1份研報關注。
研報預計國內佔比提升拖累儲能毛利率，預計減息後海外出貨有望恢復：上半年公司儲能業務實現收入4.65億元，同比增長19.6%，毛利率30.0%，同比下降5.6pct，環比2H23下降1.2pct。我們預計儲能業務毛利率下降主要受國內收入佔比提升影響。公司儲能產品主要爲中大功率的儲能變流器，主要銷往國內、歐美市場，上半年由於美國利率高企，工商業儲能裝機增速不及預期，導致公司國內低毛利產品佔比提升，我們認爲隨着下半年美國市場逐步進入減息週期，預計歐美市場需求有望復甦，海外收入佔比提升、毛利率或將實現修復。研報認爲，充電樁業務高速增長，盈利能力略有下降：上半年公司充電樁業務實現收入5.56億元，同比增長44.8%，毛利率38.1%，同比下降1.4pct，但仍維持在較高水平。2024年上半年國內新增充電基礎設施同比增長14.2%，受益於優秀的產品品質以及對海外市場的持續開拓，公司充電樁業務增速大幅領先國內行業整體增速。
風險提示：國際貿易政策風險；匯率波動風險；競爭加劇風險。