来源：华尔街见闻

受芯片股和科技股表现疲软拖累，标普500大盘和纳指周二收盘走低，但道指和小盘股指小幅上涨。微软二季度云收入逊于市场预期，股价盘后一度跌超7%，亚马逊、Datadog、Snowflake盘后跟跌。但AMD二季度AI收入翻倍增长，上调MI300加速器全年销量指引，盘后涨幅扩大至9%，带动英伟达也由盘后跌3%转为涨3%。

美联储FOMC议息会议开幕，美国经济数据持续降温。6月JOLTS职位空缺降至不足820万，仍高于预期，前值上修至823万，代表劳动力市场保持韧性为经济提供支撑。美国5月FHFA房价指数环比零增长弱于预期，年度涨幅5.7%为十个月最小，7月谘商会消费者信心指数交前值消化。

市场预计周三美联储会宣布维持利率政策不变，并暗示最早可能在9月开始降息。有分析称，若美联储声明鹰派会对风险资产不利。

科技股再跌和中东地缘冲突重燃，令美股午盘后的避险情绪升温。10年期美债收益率跳水并刷新日低，油价尾盘脱离七周低点，日元接连升穿153至155三道关口，金价重返2400美元上方。

日元走高还由于有多篇报道称日本央行可能将在即将召开的会议上考虑加息15个基点，日元走高。日本财务省新任负责国际事务的副大臣三村淳（Atsushi Mimura）称，对于日本经济而言，近期日元贬值是得不偿失的。在多角度综合评估后，如果确实有必要干预汇市，我们会这么做。

大宗商品方面，彭博大宗商品现货指数7月以来已下跌近6%，势将创下2023年5月以来最差月度表现。伦敦金属交易所(LME)铜价本月已下跌超过6%，在5月突破每吨11000美元、创下纪录新高之后，已回到9000美元下方。基准的布伦特原油价格下跌8%。美国天然气在7月下跌逾五分之一，农产品市场里，玉米、小麦和大豆期货也都走低。 

欧元区二季度GDP环比增速超预期，但“火车头”德国经济意外陷入萎缩。西班牙7月通胀放缓幅度超预期，货币市场增加对欧洲央行降息的押注，小幅压低欧元。

科技股又领跌，纳指盘中跌超2%，英伟达大跌7%，小盘股指道指走高

7月30日周二，美股指数走势分化，小盘股和蓝筹股走高，科技股齐跌。

美股主要指数高开，科技股居多的纳指盘初涨超0.56%后持续下跌，午盘时最深跌超2%；标普500指数大盘抹去盘初逾0.4%的涨幅，午盘时最低跌超1.1%后未成功转涨；与经济周期密切相关的道指维持涨势，尾盘拉升最高涨超0.8%；罗素小盘股涨超0.9%后涨幅砍半。

截至收盘：

标普500指数收跌27.10点，跌幅0.50%，报5436.44点。道指收涨203.40点，涨幅0.50%，报40743.33点。纳指收跌222.78点，跌幅1.28%，报17147.42点。

纳指100收跌1.38%；衡量纳指100科技业成份股表现的纳斯达克科技市值加权指数（NDXTMC）收跌2.02%；罗素2000指数收涨0.35%；恐慌指数VIX收涨6.20%，报17.63。

标普500指数的11个板块多数收涨，但难敌科技板块的颓势。标普信息技术/科技板块收跌2.2%，日用消费品板块跌超0.6%，可选消费板块跌超0.5%，原材料板块跌超0.3%，其他板块收涨，电信板块涨超0.1%，金融板块涨约1.2%，能源板块涨1.54%。

投研策略上：

美国银行美股和量化策略主管Savita Subramanian表示，预测标普500指数年底达5400点，目前标普500指数已经达成该目标。不过轮动交易蕴藏潜力，在以下几个领域仍然有可能获得丰厚回报，即派息股、“老派”资本支出受益股（如基础设施、建筑和制造业股票），以及其他不围绕AI展开的主题。

Subramanian表示，根据可追溯至1936年的数据，标普500指数平均每年出现三次5%或以上的跌幅，每年出现一次10%或以上的回调，而今年的回调迟迟没有到来。此外，8月和9月是美股的季节性疲软期，而11月的美国总统大选可能会加剧波动。预计到12月指数涨势将放缓，但“全面熊市的可能性不大。”

“科技七姐妹”多数下跌。特斯拉收跌4.08%，亚马逊跌0.81%，微软跌0.89%，Meta跌0.54%，英伟达跌超7.04%，而谷歌A涨0.45%，苹果涨0.26%。

值得一提的是，蓝屏事故仅数天后，微软报告部分办公应用和云服务再度中断，导致星巴克APP发生服务中断。此前媒体报道称，达美航空聘请知名律师David Boies在全球IT故障后向网络安全公司CrowdStrike和微软启动索赔。

马斯克在最近两次特斯拉业绩电话会议上表示，除非使用了驾驶辅助系统“完全自动驾驶能力（FSD）”，否则投资者不会理解该公司。给予特斯拉股票“持有”评级的Truist Securities分析师William Stein以此为契机试驾了特斯拉的一辆汽车，并险些发生车祸。但Stein维持对该股的评级和目标价215美元不变。

芯片股全线溃败。费城半导体指数跌3.88%；行业ETF SOXX跌3.63%；英伟达两倍做多ETF跌14.1%。

热门芯片股安森美跌5.49%，台积电美股跌3.42%，高通跌6.55%，美光科技跌4.9%，迈威尔科技跌2.61%，科磊跌2.52%，英特尔跌2.27%，博通跌4.46%，Arm控股跌6%，AMD跌0.94%。

AI概念股全军覆没。2.0版英伟达概念股、无人驾驶人行道机器人配送公司Serve Robotics跌22.64%，Snowflake跌0.53%，Palantir跌2.62%，甲骨文跌1.91%，戴尔跌2.33%，CrowdStrike收跌9.7%，创最近八个月收盘新低，达美航空欲启动索赔。BullFrog AI跌2.66%，而英伟达概念股SoundHound AI涨3.56%，报道称SoundHound AI推出基于生成式人工智能的语音助手，BigBear.ai涨2.11%。

中概股普跌。纳斯达克金龙中国指数跌1.5%，逼近2月5日收盘位5556.75点。ETF中，中国科技指数ETF（CQQQ）跌1.57%。中概互联网指数ETF（KWEB）跌1.62%。

热门中概股中，极氪跌4.6%，腾讯控股（ADR）跌1.14%，理想汽车跌2.64%，京东跌0.94%，哔哩哔哩跌1.39%，百度跌1.94%，阿里巴巴跌0.79%，小鹏汽车跌3.64%，拼多多跌3.47%，而网易涨0.52%，蔚来涨0.68%。

其他因财报而变动较大个股中：

辉瑞收涨2.18%，公司二季度业绩好于预期，并上调全年调整后每股收益预估。

瑞幸美股收跌6.67%，公司二季度营收同比增35.5%至84亿美元创单季营收新高，但公司利润同比下跌13%且店面数量扩张放缓至两年来新低。

PayPal收涨8.59%，公司第二季度净营收超出市场预估且上调其2024年利润预测，盘中一度涨超10%创2022年11月以来最大涨幅。

宝洁美股收跌4.84%，公司第四财季销售意外下滑低于市场预期，（有机销售额增速创六年新低）

巴菲特连续九个交易日减持美国银行股票，本月共套现逾30亿美元。该公司第二大仓位、持有美国银行的总金额已非常接近对美国运通的持仓额。

诺瓦瓦克斯医药公司股价收跌25.7%。此前摩根大通将其评级从中性下调至减持，目标价为8美元。

默克制药收跌9.8%，创2021年以来最大单日跌幅，此前发布财报下调年度利润预期。

英特尔将裁员至少数千人，以节约成本、并为扭转业绩颓势提供资金支持，盘后涨超1%。

伴随比特币盘中一度失守6.6万美元，数字货币概念股普跌。Beyond Inc.收跌9.79%，Applied Digital跌约6.6%，“比特币持仓大户”微策投资MSTR跌约4.8%，两倍做多比特币ETF跌4.4%，数字货币交易所Coinbase跌超4.1%、Robinhood跌约3.7%，“木头姐”Cathie Wood旗下现货比特币ETF ARK 21SH BTN ETF跌超2.1%。

等待周四英国央行议息会议前，欧洲股市收高：

泛欧Stoxx 600指数收涨0.45%，报514.08点。欧元区STOXX 50指数收涨0.53%，报4841.00点。

德国DAX 30指数收涨0.49%。法国CAC 40指数收涨0.42%。意大利富时MIB指数收涨0.79%。英国富时100指数收跌0.22%。荷兰AEX指数收涨0.43%。西班牙IBEX 35指数收涨0.76%。

其他因财报而变动较大个股中：

渣打银行欧股涨5.94%，公司二季度税前利润增长15%超预期，宣布史上最大规模回购，还上调了全年业绩指引。

欧莱雅ADR收涨1.27%，欧莱雅二季度销售放缓，中国等北亚地区下滑超2%逊于预期。

空客二季度EBIT盈利超预期，维持全年飞机交付指引在大约770架不变，其美股ADR涨超4%至三周多最高。

以军袭击黎巴嫩迫使投资者从科技股转向避险美债，交易员加大明年宽松押注，两年期美债收益率跌超4个基点

尾盘时，对货币政策更敏感的两年期美债收益率跌4.33个基点刷新2月以来最低，报4.3585%，盘中交投于4.4059%-4.3441%区间。美国10年期基准国债收益率跌3.11个基点，报4.1433%，盘中交投于4.1860%-4.1278%区间，以军袭击黎巴嫩之后跳水并刷新日低。盘中，避险需求令五年期和四年期美债收益率创3月份以来新低。 

欧元区基准的10年期德债收益率跌1.9个基点，跌至4月12日以来最低，报2.340%，盘中交投于2.371%-2.333%区间，美股盘初刷新4月12日以来最低位（当天底部在2.317%）。两年期德债收益率跌4.3个基点，报2.550%，逼近2月2日底部2.474%和1月31日底部2.4%。

法国10年期国债收益率跌1.9个基点，意大利10年期国债收益率跌0.9个基点，西班牙10年期国债收益率跌2.2个基点，希腊10年期国债收益率跌1.4个基点。英国10年期国债收益率跌0.6个基点。

分析称，此前西班牙公布的7月通胀放缓幅度超过预期，货币市场增加了对欧洲央行降息的押注。交易员增加了对欧洲央行2025年宽松幅度的押注，预计明年年底前将降息140个基点，大于周一预期的138个基点。

地缘冲突升级曾提振油价从低点回升，油需持续低迷令美油跌破75美元至七周低点

WTI 9月原油期货收跌1.08美元，跌幅超过1.42%，报74.73美元/桶，为6月初以来的最低水平。布伦特9月原油期货收跌1.15美元，跌幅超过1.44%，报79.78美元/桶。

油价在亚市时段一度走低，但随后于欧股早盘反弹并刷新日高，美油最高涨超0.2%接近76美元/桶，布油最高涨超0.26%逼近80美元大关。随后油价持续下行并于美股午盘触及日低，美油和布油分别跌约1.6%和1.7%，跌破74.6美元和78.5美元的水平。随后两者均小幅回升。

分析称，全球石油最大进口国的油需低迷打压油价。而且以色列哈马斯的停火协议有望达成，并可能使油市风险溢价降低4至7美元/桶。高盛、花旗均认为如果前总统特朗普在美国大选中获胜，他的关税政策可能会导致油价下跌。

美国8月天然气期货收涨4.42%，报2.1260美元/百万英热单位。欧洲基准的TTF荷兰天然气期货涨1.44%，报34.361欧元/兆瓦时。ICE英国天然气期货涨2.21%，报80.760便士/千卡。

美元小幅跌约0.1%，日本新任外汇事务最高官员称必要时会干预日元贬值，日元涨超0.8%升穿153

衡量兑六种主要货币的一篮子美元指数DXY跌0.08%，报104.478点，美股开盘前半小时左右刷新日高至104.799点，曾创7月11日以来的逾两周高位。

彭博美元指数涨0.04%，报1260.81点，22:14（美国职位空缺数据发布后）刷新日高至1263.55点，欧美时段呈现出冲高回落走势。

非美货币多数下跌。欧元兑美元跌0.06%，英镑兑美元跌0.20%，美元兑瑞郎跌0.37%。

离岸人民币（CNH）兑美元涨278点，报7.2438元，盘中整体交投于7.2761-7.2351元区间。

亚洲货币中，美元兑日元跌0.81%，报152.78日元，日内交投区间为155.22-152.66日元，全天整体呈现出冲高回落走势，而且接连跌穿155至153三道关口。欧元兑日元跌0.85%，报165.22日元；英镑兑日元跌0.97%，报196.133日元。还有报道称，日本央行审议委员们本周会议将讨论加息至0.25%，即加息15个基点。

中东地缘政治冲突升级，以色列谢克尔兑美元一度跌超1%，刷新日低至3.7690谢克尔。

主流加密货币多数下跌。市值最大的龙头比特币跌1.65%至66740.00美元，美股盘后一度刷新日低至65800.00美元。第二大的以太坊跌0.90%，报3306.50美元，盘中交投于3395.50-3258.00美元区间。

分析指出，比特币跌破67000美元，交易员担心美国政府可能出售加密货币。据报道，区块链研究公司Arkham Intelligence称，一个与美国政府有关联的钱包周一将20亿美元比特币转移到了一个新地址。美国财政部通过打击暗网市场Silk Road等平台收缴了数十亿美元的加密货币。分析师表示，在特朗普出席比特币主题会议后，交易员做多比特币，但由于担心比特币可能会在特朗普当选前被出售，交易员正在“抛售”。

美联储议息会议开幕，降息预期、中东冲突升级推动金价涨超1%，白银涨超2%

COMEX 9月黄金期货尾盘涨1.01%至2450.0美元/盎司，COMEX 9月白银期货尾盘涨2.15%至28.465美元/盎司。

亚市盘初刷新日低时，现货黄金跌近0.3%下逼2370美元，现货白银跌超0.8%至27.7美元下方；美股午盘前，两者价格均回升，在午盘时加速上涨并刷新日内高点，现货黄金最高涨逾1.1%站上2400美元/盎司关口，现货白银最高涨超2%升破28.4美元。

分析称，由于投资者仍然乐观预计欧洲和美国都将在9月降息，美联储在周三结束为期两天的会议时预计将维持当前利率，但会透露9月降息线索，为黄金提供支撑。

中东冲突升级，避险情绪升温推动金价走高。据央视新闻，当地时间7月30日，黎巴嫩南部多地遭以军炮击，以军称空袭黎真主党哨所，以军还袭击黎巴嫩首都贝鲁特南部郊区。

伦敦工业基本金属连续数日多数下跌。经济风向标“铜博士”跌0.60%，报8972美元/吨跌穿9000美元整数位。伦铝跌超1.15%，报2224美元/吨。伦锌收跌8美元，报2629美元/吨。伦铅跌约1.55%，报2035美元/吨。但伦镍涨约1.48%，报16071美元/吨。伦锡跌超1.76%，报28779美元/吨。

此外，彭博谷物分类指数较5月底高位已经回调超20%，芝加哥玉米和大豆周二跌约1.9%。沪铅夜盘收涨约0.8%，沪镍涨超1.9%。

编辑/lambor