国内业务稳健增长，海外市场快速增长。2024 年H1 检测试剂收入4.48 亿元（+16.75%），毛利率90.89%（+0.35pct）;检测服务收入0.32投資要點：
維持增持評級 。維持 2024~2026 年 EPS 預測 0.73/0.95/1.24 元，維持目標價24.61 元，對應2024 年PE 34X，維持增持評級。
Q2 高基數下穩健快速增長，業績符合預期。公司2024 年H1 實現營業收入5.43 億元（+18.38%），歸母淨利潤1.44 億元（+13.49%），扣非歸母淨利潤1.32 億元（+20.72%），若剔除股權激勵費用（1685萬元）攤銷影響，歸母淨利潤1.61 億元（+26.78 %），扣非歸母淨利潤1.49 億元（+36.13%），業績符合預期。其中Q2 實現營業收入3.10億元（+17.53%），歸母淨利潤0.80 億元（+14.71%），扣非淨利潤0.75 億元（+16.71%），高基數下收入穩健快速增長。
國內業務穩健增長，海外市場快速增長。2024 年H1 檢測試劑收入4.48 億元（+16.75%），毛利率90.89%（+0.35pct）;檢測服務收入0.32
億元（-28.01%），毛利率51.46%（+8.51pct）。國內市場收入4.13 億元（+16.02%），公司持續推進合規產品的醫院准入，院內市場佔率進一步提升。依託醫學檢驗實驗室，以Ⅲ類 IVD 產品註冊標準開發 LDT 產品，響應試點醫院建立 LDT 產品研發、製備、使用、質控體系的需求，推動 LDT 產品成熟後向 IVD 產品轉化。國際市場及藥企商務收入1.30 億元（+26.51%），國際市場在新加坡、加拿大設有全資子公司，在荷蘭設有歐洲物流中心，本地化和市場準入進展順利，成爲公司業績重要增長點。
藥企合作高速增長，新品研發順利推進。公司產品以伴隨診斷方式參與國內外多家知名藥企原研藥物的臨床試驗，爲公司的長遠發展注入了新的動力。2024 年H1 藥物臨床研究服務收入0.60 億元（+136.07%）。保持高強度研發，研發投入1.06 億元（+15.62%），佔營收19.56%。在研新品儲備豐富，人類IDH1/IDH2 突變基因聯合檢測試劑盒（熒光PCR 法）、人類肺癌11 種突變基因檢測試劑盒（多重熒光PCR 法）、人類同源重組修復缺陷檢測試劑盒（高通量測序法）、HER2、雌激素受體、孕激素受體抗體試劑（免疫組織化學）等新產品國內註冊申請審批中，上市後有望成爲新增長點。
風險提示：新品上市和推廣低於預期；產品集採降價風險
