久立特材在不锈钢材料领域拥有广泛的产品线和强大的市场竞争力。國內不鏽鋼材料龍頭企業，持續引領行業發展：
久立特材作爲國內工業用不鏽鋼及特種合金材料領域的領導者，擁有超過30 年的行業歷史和深厚的技術積累。自2009 年上市以來，公司通過持續的技術創新和市場擴展，展現了穩健的發展勢頭和良好的市場地位。作爲國內市場的龍頭企業，久立特材在公司治理、技術研發和產業佈局方面顯示出顯著的優勢。通過不斷推進技術創新和產業升級，公司成功鞏固了其在不鏽鋼材料領域的龍頭地位，同時展現出良好的成長潛力和穩定的發展趨勢。
產品涵蓋多個工業領域，技術實力奠定影響力：
久立特材在不鏽鋼材料領域擁有廣泛的產品線和強大的市場競爭力。
公司的主要產品包括無縫管、焊接管、管件和複合管，廣泛應用於石油、天然氣、電力、化工等關鍵領域。依靠其在技術創新和產品質量上的持續投入，久立特材不僅保持了其產品在國內市場的領先地位，還成功擴大了其在國際市場上的影響力。通過不斷的技術研發和市場開拓，公司實現了產品線的多元化和高端化，進一步增強了其在不鏽鋼材料行業的競爭優勢。
核電領域的重要參與者，產品覆蓋高端應用：
在覈電材料領域，久立特材展現了其技術創新和市場佈局的戰略眼光。公司是國內擁有蒸汽發生器U 形管資質的企業之一，通過多年的技術積累和研發投入，在覈電材料技術上取得了重大突破。公司在覈電材料領域的成就不僅爲公司開拓了新的增長空間，也爲國內核電裝備的自主研發和產業升級做出了重要貢獻。
投資建議：
我們預計公司2024 年-2026 年的收入分別爲102.82/119.06/137.28億元， 增速分別爲20.0%/15.8%/15.3% ， 淨利潤分別爲15.01/17.71/20.13 億元，增速分別爲0.9%/18.0%/13.7%。我們選擇鋼材領域相關公司武進不鏽、常寶股份、撫順特鋼、永興材料作爲可比公司。參考行業可比公司，2024 年可比公司PE 爲10 倍，考慮到公司在高端產品領域佈局優勢以及在工業用不鏽鋼材的龍頭地位，給予公司2024 年15 倍PE，6 個月目標價爲23.10 元，給予買入-A 的投資評級。
風險提示：原材料價格波動的風險；油氣、化工行業資本開支下降的風險；核電項目建設進度不及預期；盈利預測及假設不及預期的風險。
