物管企業雅生活服務（03319.HK）近日公告，針對河南省中牟縣四大政府單位欠付的合計逾5000萬元物業管理費，採取創新的應收賬款解決方案。公司將與雅居樂控股的子公司鄭州雅宏簽訂協議，將應收賬款轉給鄭州雅宏，由地方政府通過稅務局抵扣應繳稅款方式償還。此舉旨在緩解雅生活服務應收賬款問題，同時鄭州雅宏將於2024年底前償還資金並支付利息。
該方案中，雅生活服務向鄭州雅宏提供本金5174.94萬元，年利率3.45%，以雲南97套房產項目爲抵押。全國房地產經理人聯盟理事鄧浩志指出，此類政府代繳稅務置換債務方式不常見，反映了部分地方政府面臨的財務困境。
粵開證券首席經濟學家羅志恒認爲，地方財政緊平衡狀態加劇，土地財政問題明顯，影響地方財政穩定性。雅生活服務此模式爲收回應收款項提供新路徑。然而，公司2023年應收賬款仍高達102.07億元，佔總收入66.07%，現金流承壓。同時，雅居樂已宣告債務違約，市場關注其財務狀況。