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富途早報 | 猛烈拋售！納指100市值蒸發萬億美元，特斯拉績後重挫超12%；前聯儲局三把手改口支持7月減息：聯儲局需要現在行動

热点要闻

前美联储三把手改口支持7月降息：美联储需要现在行动

2019年曾呼吁美联储加息的杜德利转“鸽”，他认为，美联储官员暗示下周不降息部分源于他们误解劳动力市场，这个市场的恶化会产生自我强化的经济反馈循环，历史过往表明，到现在这种劳动力市场的降温程度，往往会更快下行，拖延降息会增加衰退风险。他强调：“现实情况变了，所以我也改了主意，美联储应该降息，最好是在下周的决策会议上。”

野村：现在美国非农每月增长20万人，仅相当于疫情前的10万

过去一年美国劳动力市场出现了一个令人费解的现象——就业增长持续强劲，失业率不降反升。对此，野村最新报告认为，随着大量非法移民涌入，“平衡”非农就业增速从疫情前的每月10万翻倍至20万，非农对于失业率的影响已经“打了五折”，预计随着移民潮减退，该指标将在明年开始逐渐回落至更正常的水平。

美国民主党将在8月7日前提名哈里斯及其竞选搭档

美国民主党全国代表大会的代表们将在未来两周内举行在线会议，以确认副总统哈里斯的党内提名及其尚未宣布的竞选搭档。大会规则委员会周三以压倒性多数批准了线上唱名程序，为8月19日在芝加哥召开大会前确定候选人扫清最后障碍。据信哈里斯考虑的人选包括多位民主党州长：肯塔基州的Andy Beshear、北卡罗来纳州的Roy Cooper、宾夕法尼亚州的Josh Shapiro和明尼苏达州的Tim Walz，亚利桑那州参议员Mark Kelly也在考虑之列。

高盛交易部门：美股走势已触发CTA等系统性基金卖出信号

根据高盛集团交易部门的模型，标普500指数和纳斯达克100指数这两个基准股指，均已突破触发大宗商品交易顾问（CTA）卖出信号的门槛。如果熊市接管，未来一个月股市继续下跌，趋势交易员可能会从全球股票市场撤出多达2190亿美元，其中671亿美元将从美国市场流出。

美国7月Markit制造业PMI创7个月新低，服务业则创28个月新高

当地时间7月24日周三，标普全球公布的数据显示，美国7月Markit制造业PMI陷入萎缩，创7个月新低，服务业和综合PMI好于预期和前值，均创两年多新高。分析称，美国Markit PMI初值数据显示，第三季度初出现了金发姑娘式情景，即经济以稳健步伐增长，而通胀则有所缓和。然而好消息是有条件的，美国总统大选带来的不确定性加剧，抑制了投资和招聘，此外投入成本以更快的速度上升。

美股市场大幅抛售，“恐惧指数”创下三个月新高

美东时间周三，美股的大幅抛售使华尔街最受关注的市场波动率指标创下三个月新高，并提振了期权交易量，尽管策略师们几乎没有看到恐慌的迹象。特斯拉和Alphabet财报业绩不佳后，促使投资者质疑由大型科技公司和人工智能推动的 2024 年反弹是否可持续。随着股市暴跌，芝加哥期权交易所波动率指数（VIX）（华尔街的恐慌指数）升至 18.46，为4月底以来的最高水平。Trade Alert数据显示，周二VIX期权的换手速度几乎是平时的两倍。

AI狂热退烧，纳斯达克100指数市值蒸发1万亿美元

据外媒报道，由于投资者对人工智能的前景感到失望，引发纳指100成分股市值周三蒸发1万亿美元，该指数跌超3.6%，创2022年10月以来的最差表现。英伟达、博通和Arm等AI领域佼佼者跌幅居前，“美股七巨头”指数下跌了5.9%，自5月以来首次跌破50日均线。Mapsignals首席投资策略师Alec Young表示：“现在花的钱太多了，投资者意识到回报需要一段时间才能实现。短期内，巨头的涨势将受到市场在这方面投入多少的影响。”

美股复盘

美股三大指数集体大跌，大型科技股全线下跌

周三（7月24日），截至收盘，纳指跌3.64%，创2022年10月以来最大单日跌幅，创6月中旬以来收盘新低；标普500指数跌2.32%，创2022年12月以来最大单日跌幅；道指跌1.25%。

大型科技股普跌，特斯拉大跌，创2020年9月以来最大单日跌幅，总市值回落至7000亿美元以下；英伟达跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微软、英特尔跌超3%，苹果、亚马逊跌超2%，奈飞跌逾1%。

热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌1.93%。理想汽车、小鹏汽车、蔚来跌超4%，爱奇艺跌超3%，哔哩哔哩跌超2%，百度、京东跌超1%，拼多多、微博、阿里巴巴小幅下跌。

特斯拉大跌12%，总市值回落至7000亿美元以下

$特斯拉 (TSLA.US)$周三股价下跌超12%，市值蒸发近900亿美元，此前首席执行官马斯克谈论的人形机器人和无人驾驶出租车未能安抚担心这家电动汽车制造商利润率缩水的投资者。周二美股收盘后，特斯拉公布了五年来最低的季度利润率，每股收益连续第四个季度低于预期。

此次抛售导致特斯拉的市值降至7000亿美元。特斯拉仍然是全球最有价值的汽车制造商，其估值依赖于投资者对未来巨额利润的预期，这些利润由其承诺的机器人出租车和机器人等尚未推出的产品推动。

郭明錤：苹果将移除iPhone 17 Plus

天风国际分析师郭明錤表示，目前$苹果 (AAPL.US)$的Plus仅占新款iPhone整体出货约5–10%，意味着其他三款iPhone机型(标准版、Pro与Pro Max)已经很好的覆盖了高阶手机的产品区隔，Plus沦为可有可无的机型。此新款超薄机型的定位并非取代Plus，而是Apple尝试在既有的iPhone产品线外，找到新的设计趋势。超薄iPhone17的产品定位不在于比拼硬体规格(处理器、相机等)，而是聚焦在创新外观设计。截至收盘，苹果收跌近3%。

福特汽车二季度利润剧减26%远逊预期，全年指引未上修，盘后跌近12%

美东时间7月24日周三，$福特汽车 (F.US)$公布的二季度财务数据显示，公司营收不降反增逾6%，EPS盈利同比降金35%，降幅远超预期，商用车EBIT利润为燃油车两倍多，汽车保修储备金增加影响盈利。上半年电动车业务每季亏损超10亿美元，福特仍预计该业务全年亏损多达55亿美元，将全年自由现金流指引上调10亿美元，未上调全年EBIT利润指引令投资者失望。

IBM第二季度盈利大幅超出预期，盘后股价上涨

$IBM Corp (IBM.US)$二季度营收增长2%至158亿美元，略高于分析师平均预期的156亿美元。据媒体汇总的数据，IBM的软件部门收入增长7%至67亿美元，高于分析师预期。该公司周三在声明中表示，自2023年年中以来，人工智能咨询和软件的订单已超过20亿美元。这是IBM在4月的上一份财报中披露的两倍。IBM首席执行官Arvind Krishna在接受采访时说，约四分之三的人工智能订单来自咨询，其余来自软件。他还表示，来自软件的收入份额可能会随着时间的推移增加。

科磊盘后涨超4%，第四财季调整后每股收益高于预期

$科磊 (KLAC.US)$第四财季调整后每股收益为6.60美元，分析师预期6.11美元；第四财季营收25.7亿美元，分析师预期25.2亿美元；预计第一财季调整后每股收益为6.40-7.60美元，分析师预期6.49美元；预计第一财季营收26亿-29亿美元，分析师预期26.2亿美元。

Wedbush：谷歌和Wiz之间未能达成交易可能“开启一轮并购周期”

网络安全领域的重要参与者Wiz Inc.近日做出了一个重大决定，拒绝了科技巨头$谷歌-A (GOOGL.US)$提出的高达230亿美元的收购要约，选择继续推进其首次公开募股(IPO)计划。

Wedbush分析师Dan Ives分析称：“我们认为，对于$微软 (MSFT.US)$、谷歌和$亚马逊 (AMZN.US)$来说，自上周五以来的$CrowdStrike (CRWD.US)$灾难中断进一步凸显了网络安全软件和云生态系统之间的相互关联性。”因此，谷歌和Wiz之间未能达成交易可能“开启一轮并购周期”。他补充道，鉴于“整合早就应该进行了”，微软可能是未来12到18个月内在网络安全领域寻求达成交易的公司之一。

交易疲软、诉讼冲击！德银Q2四年来首次亏损，宣布放弃回购

7月24日周三，德国最大银行$德意志银行 (DB.US)$公布的2024年二季度财报显示，公司Q2净亏损1.43亿欧元，去年同期盈利7.63亿欧元，因涉收购德国邮政银行的诉讼拨备13亿欧元，且FIC销售和交易业务收入增长放缓。德银首席执行官Christian Sewing确认，公司出于谨慎考虑，将不再寻求第二次回购授权。截至收盘，德银大跌超9%。

美国银行再续250亿美元股票回购计划

$美国银行 (BAC.US)$最新声明称，董事会授权了又一项250亿美元股票回购计划。这家美国第二大银行表示，新计划将于8月1日生效，将取代先前同等规模的计划。截至年中，先前的计划仍余67亿美元。“今天的授权将继续提供更大的资本回报灵活性，符合公司向股东返还超额资本的承诺，”这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特的公司周三在声明中表示。截至收盘，美国银行微跌0.52%。

美股成交额TOP20

港市前瞻

北水甩卖美团超6亿港元，买入工行超3亿港元

7月24日（周三），南下资金净卖出港股7,570万港元。

$工商银行 (01398.HK)$、$中国石油化工股份 (00386.HK)$、$建设银行 (00939.HK)$分别获净买入3.25亿港元、1.65亿港元、1.32亿港元；

$美团-W (03690.HK)$、$腾讯控股 (00700.HK)$、$香港交易所 (00388.HK)$分别遭净卖出6.31亿港元、2.48亿港元、1.72亿港元。

今日关注

关键词：美国二季度GDP、当周初请失业金人数、美联储官员讲话、美国航空财报

周四，经济数据方面，美国将公布当周初请失业金人数、核心PCE物价指数年化季率初值、实际GDP年化季率初值、耐用品订单月率等一系列重磅数据。

财报方面，$爱马仕(ADR) (HESAY.US)$、$英美烟草 (BTI.US)$、$美国航空 (AAL.US)$等将公布业绩。

新股方面，美国冷链物流巨头$Lineage (LINE.US)$等5家公司将于今日上市。

牛牛晨读：

不进行研究的投资，就象打扑克从不看牌一样，必然失败！
——彼得·林奇

编辑/eason

熱點要聞

前聯儲局三把手改口支持7月減息：聯儲局需要現在行動

2019年曾呼籲聯儲局加息的杜德利轉“鴿”，他認爲，聯儲局官員暗示下週不減息部分源於他們誤解勞動力市場，這個市場的惡化會產生自我強化的經濟反饋循環，歷史過往表明，到現在這種勞動力市場的降溫程度，往往會更快下行，拖延減息會增加衰退風險。他強調：“現實情況變了，所以我也改了主意，聯儲局應該減息，最好是在下週的決策會議上。”

野村：現在美國非農每月增長20萬人，僅相當於疫情前的10萬

過去一年美國勞動力市場出現了一個令人費解的現象——就業增長持續強勁，失業率不降反升。對此，野村最新報告認爲，隨着大量非法移民湧入，“平衡”非農就業增速從疫情前的每月10萬翻倍至20萬，非農對於失業率的影響已經“打了五折”，預計隨着移民潮減退，該指標將在明年開始逐漸回落至更正常的水平。

美國民主黨將在8月7日前提名賀錦麗及其競選搭檔

美國民主黨全國代表大會的代表們將在未來兩週內舉行在線會議，以確認副總統賀錦麗的黨內提名及其尚未宣佈的競選搭檔。大會規則委員會週三以壓倒性多數批准了線上唱名程序，爲8月19日在芝加哥召開大會前確定候選人掃清最後障礙。據信賀錦麗考慮的人選包括多位民主黨州長：肯塔基州的Andy Beshear、北卡羅來納州的Roy Cooper、賓夕法尼亞州的Josh Shapiro和明尼蘇達州的Tim Walz，亞利桑那州參議員Mark Kelly也在考慮之列。

高盛交易部門：美股走勢已觸發CTA等系統性基金賣出信號

根據高盛集團交易部門的模型，標普500指數和納斯達克100指數這兩個基準股指，均已突破觸發大宗商品交易顧問（CTA）賣出信號的門檻。如果熊市接管，未來一個月股市繼續下跌，趨勢交易員可能會從全球股票市場撤出多達2190億美元，其中671億美元將從美國市場流出。

美國7月Markit製造業PMI創7個月新低，服務業則創28個月新高

當地時間7月24日週三，標普全球公佈的數據顯示，美國7月Markit製造業PMI陷入萎縮，創7個月新低，服務業和綜合PMI好於預期和前值，均創兩年多新高。分析稱，美國Markit PMI初值數據顯示，第三季度初出現了金髮姑娘式情景，即經濟以穩健步伐增長，而通脹則有所緩和。然而好消息是有條件的，美國總統大選帶來的不確定性加劇，抑制了投資和招聘，此外投入成本以更快的速度上升。

美股市場大幅拋售，“恐懼指數”創下三個月新高

美東時間週三，美股的大幅拋售使華爾街最受關注的市場波動率指標創下三個月新高，並提振了期權交易量，儘管策略師們幾乎沒有看到恐慌的跡象。特斯拉和Alphabet業績業績不佳後，促使投資者質疑由大型科技公司和人工智能推動的 2024 年反彈是否可持續。隨着股市暴跌，芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）（華爾街的恐慌指數）升至 18.46，爲4月底以來的最高水平。Trade Alert數據顯示，週二VIX期權的換手速度幾乎是平時的兩倍。

AI狂熱退燒，納斯達克100指數市值蒸發1萬億美元

據外媒報道，由於投資者對人工智能的前景感到失望，引發納指100成分股市值週三蒸發1萬億美元，該指數跌超3.6%，創2022年10月以來的最差表現。英偉達、博通和Arm等AI領域佼佼者跌幅居前，“美股七巨頭”指數下跌了5.9%，自5月以來首次跌破50日均線。Mapsignals首席投資策略師Alec Young表示：“現在花的錢太多了，投資者意識到回報需要一段時間才能實現。短期內，巨頭的漲勢將受到市場在這方面投入多少的影響。”

美股復盤

美股三大指數集體大跌，大型科技股全線下跌

週三（7月24日），截至收盤，納指跌3.64%，創2022年10月以來最大單日跌幅，創6月中旬以來收盤新低；標普500指數跌2.32%，創2022年12月以來最大單日跌幅；道指跌1.25%。

大型科技股普跌，特斯拉大跌，創2020年9月以來最大單日跌幅，總市值回落至7000億美元以下；英偉達跌超6%，Meta、谷歌跌超5%，微軟、英特爾跌超3%，蘋果、亞馬遜跌超2%，奈飛跌逾1%。

熱門中概股普跌，納斯達克中國金龍指數跌1.93%。理想汽車、小鵬汽車、蔚來跌超4%，愛奇藝跌超3%，嗶哩嗶哩跌超2%，百度、京東跌超1%，拼多多、微博、阿里巴巴小幅下跌。

特斯拉大跌12%，總市值回落至7000億美元以下

$特斯拉 (TSLA.US)$週三股價下跌超12%，市值蒸發近900億美元，此前首席執行官馬斯克談論的人形機器人和無人駕駛出租車未能安撫擔心這家電動汽車製造商利潤率縮水的投資者。週二美股收盤後，特斯拉公佈了五年來最低的季度利潤率，每股收益連續第四個季度低於預期。

此次拋售導致特斯拉的市值降至7000億美元。特斯拉仍然是全球最有價值的汽車製造商，其估值依賴於投資者對未來巨額利潤的預期，這些利潤由其承諾的機器人出租車和機器人等尚未推出的產品推動。

郭明錤：蘋果將移除iPhone 17 Plus

天風國際分析師郭明錤表示，目前$蘋果 (AAPL.US)$的Plus僅佔新款iPhone整體出貨約5–10%，意味着其他三款iPhone機型(標準版、Pro與Pro Max)已經很好的覆蓋了高階手機的產品區隔，Plus淪爲可有可無的機型。此新款超薄機型的定位並非取代Plus，而是Apple嘗試在既有的iPhone產品線外，找到新的設計趨勢。超薄iPhone17的產品定位不在於比拼硬體規格(處理器、相機等)，而是聚焦在創新外觀設計。截至收盤，蘋果收跌近3%。

福特汽車二季度利潤劇減26%遠遜預期，全年指引未上修，盤後跌近12%

美東時間7月24日週三，$福特汽車 (F.US)$公佈的二季度財務數據顯示，公司營收不降反增逾6%，EPS盈利同比降金35%，降幅遠超預期，商用車EBIT利潤爲燃油車兩倍多，汽車保修儲備金增加影響盈利。上半年電動車業務每季虧損超10億美元，福特仍預計該業務全年虧損多達55億美元，將全年自由現金流指引上調10億美元，未上調全年EBIT利潤指引令投資者失望。

IBM第二季度盈利大幅超出預期，盤後股價上漲

$IBM Corp (IBM.US)$二季度營收增長2%至158億美元，略高於分析師平均預期的156億美元。據媒體彙總的數據，IBM的軟件部門收入增長7%至67億美元，高於分析師預期。該公司週三在聲明中表示，自2023年年中以來，人工智能諮詢和軟件的訂單已超過20億美元。這是IBM在4月的上一份業績中披露的兩倍。IBM首席執行官Arvind Krishna在接受採訪時說，約四分之三的人工智能訂單來自諮詢，其餘來自軟件。他還表示，來自軟件的收入份額可能會隨着時間的推移增加。

科磊盤後漲超4%，第四財季調整後每股收益高於預期

$科磊 (KLAC.US)$第四財季調整後每股收益爲6.60美元，分析師預期6.11美元；第四財季營收25.7億美元，分析師預期25.2億美元；預計第一財季調整後每股收益爲6.40-7.60美元，分析師預期6.49美元；預計第一財季營收26億-29億美元，分析師預期26.2億美元。

Wedbush：谷歌和Wiz之間未能達成交易可能“開啓一輪併購週期”

網絡安全領域的重要參與者Wiz Inc.近日做出了一個重大決定，拒絕了科技巨頭$谷歌-A (GOOGL.US)$提出的高達230億美元的收購要約，選擇繼續推進其首次公開募股(IPO)計劃。

Wedbush分析師Dan Ives分析稱：“我們認爲，對於$微軟 (MSFT.US)$、谷歌和$亞馬遜 (AMZN.US)$來說，自上週五以來的$CrowdStrike (CRWD.US)$災難中斷進一步凸顯了網絡安全軟件和雲生態系統之間的相互關聯性。”因此，谷歌和Wiz之間未能達成交易可能“開啓一輪併購週期”。他補充道，鑑於“整合早就應該進行了”，微軟可能是未來12到18個月內在網絡安全領域尋求達成交易的公司之一。

交易疲軟、訴訟衝擊！德銀Q2四年來首次虧損，宣佈放棄回購

7月24日週三，德國最大銀行$德意志銀行 (DB.US)$公佈的2024年二季度業績顯示，公司Q2淨虧損1.43億歐元，去年同期盈利7.63億歐元，因涉收購德國郵政銀行的訴訟撥備13億歐元，且FIC銷售和交易業務收入增長放緩。德銀首席執行官Christian Sewing確認，公司出於謹慎考慮，將不再尋求第二次回購授權。截至收盤，德銀大跌超9%。

美國銀行再續250億美元股票回購計劃

$美國銀行 (BAC.US)$最新聲明稱，董事會授權了又一項250億美元股票回購計劃。這家美國第二大銀行表示，新計劃將於8月1日生效，將取代先前同等規模的計劃。截至年中，先前的計劃仍餘67億美元。“今天的授權將繼續提供更大的資本回報靈活性，符合公司向股東返還超額資本的承諾，”這家總部位於北卡羅來納州夏洛特的公司週三在聲明中表示。截至收盤，美國銀行微跌0.52%。