或成港股今年最大IPO。
作者 | 黃昱
編輯 | 周智宇
美的集團二次赴港上市終於有了重大進展。
7月23日，中國證監會國際合作司發佈美的集團境外發行上市備案通知書。這意味着，美的集團終於獲得了赴港上市的“大路條”，待通過港交所聆訊後，即可IPO，成爲繼海爾之後第二個“A+H”上市的白電巨頭。
在去年8月，美的集團首次宣佈將赴港交所二次上市，擬發行規模預計不超過發行完成後公司總股本的10%。同年10月，美的集團初次遞表，但因超過6個月通過聆訊而失效。不過沒多久後，今年4月29日，美的集團向港交所二次遞表。
根據備案通知書，美的集團擬在港交所發行不超過6.51億股境外上市普通股，發行後約佔公司總股本的8.5%。
與其它行業AH股上市公司相比，家電龍頭在港交所上市的折價率普遍偏低。國泰君安研報指出，以7月23日收盤價計算，海爾智家H股折價率爲17.3%,海信家電H股折價率爲22.7%，在148家AH兩地上市企業中，折價率處於倒數第6、8的水平。
國泰君安分析師認爲，美的集團H股上市將對港股市場補充優質消費、製造業上市資產標的，預計市場相對青睞，給予同樣較低折價率。
參考美的在A股約60元/股的股價，假設以大概17%的折價率計算，美的集團港股累計募資金額可能可以達到324億元，或成爲港股今年最大的IPO。
要知道，今年上半年，茶百道(02555.HK)是在港股IPO融資規模最大的企業，但首發募集資金也只有25.86億港元。
對於赴港二次上市的原因，美的集團給出的說法是：基於深化全球戰略佈局的需要。
招股書顯示，美的集團計劃將IPO募資用於全球研發投入、智能製造體系及供應鏈管理升級、完善全球分銷渠道和銷售網絡以及運營資金及一般公司用途。
不過募資對於美的集團而言，似乎並非首要目的。美的集團高管在今年4月召開的2023年度股東大會回應投資者稱，赴港上市不是爲了募集資金，最根本的原因是港股具備突破性、便利性和快速性。
對於美的集團而言，赴港二次上市的利好或許主要來自兩個方面，一是拓寬境外融資渠道，二是藉助國際資本進一步打開國際市場。當然，最終目的都在於推動外海發展。
美的曾定下目標，希望到2027年，海外銷售收入達到350億美元到400億美元之間，但目前還在緩慢爬坡中。
去年，美的來自海外的營收約爲1509億元，同比增速5.8%,低於國內增速，佔總收入比例約爲40.56%,較2022年還略有減少。
在進一步提升海外收入的同時，美的還需要進一步提升全球品牌價值。據華爾街見聞了解，美的集團的海外收入一部分來自OEM(代工)，一部分來自0BM（自主品牌），其要擴大利潤率更高的OBM的收入佔比。
美的集團表示，國際化的根本是本土化，總部國際化，將異鄉變作家鄉，繼續加大海外的售後服務、物流、品牌等基礎設施建設。
然而，在出海已成爲國內家電企業的共識的背景下，美的集團在海外市場有進一步突破，所面臨的挑戰不小。