金吾財訊 | 華源證券發研報指，光大環境(00257)公司近期股價波動較大。該行認爲，1)在建項目持續減少，垃圾發電行業進入存量運營期，公司2023年運營服務收入佔比超過50%。2)資本開支下降，公司自由現金流有望轉正。3)國補欠款規模較大，若陸續回收，公司現金流將進一步好轉。4)隨着國內外宏觀環境的變化，該行分析市場對風險的重新定價或爲未來一段時間板塊輪動的核心驅動力，低協方差且長久期資產有望持續佔優。
該行續指，考慮到建造收入下滑，該行下調公司2024-2026年歸母淨利潤預測分別爲41.4、43.1、44.9億港幣(下調前分別爲45.73、47.15、48.4億港幣)，當前股價對應的PE分別爲5.3、5.1、4.9倍。假設2024-2026年分紅率維持30%，則2024-2026年公司股息率分別爲5.7%、5.9%、6.2%，維持“買入”評級。
