①AH銀行股同步逆勢走強,市場看好哪些投資邏輯?
②偏股型基金銀行倉位仍處2010年以來低位,還有多少上升空間?
今日港股內銀股跟隨A股銀行板塊一同上揚。
截止發稿,$郵儲銀行 (01658.HK)$漲近3%,$農業銀行 (01288.HK)$漲近2%,$工商銀行 (01398.HK)$漲超1%,$中信銀行 (00998.HK)$、$中國銀行 (03988.HK)$雙雙跟漲。
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消息面上,國內新一輪降息落地,同時還帶動了市場對下半年穩增長政策發力的預期。
7月22日,中國人民銀行宣佈OMO降息10BP、調整公開市場操作方式,同時宣佈對賣出中長期債券的MLF參與機構階段性減免MLF質押品。當日LPR也跟隨降息,1年期和5年期LPR利率均下調10BP,突顯出宏觀寬鬆信號。
中信證券研報指出,降息組合拳背後是強化7天逆回購利率的政策屬性,理順利率傳導關係,有利於加大金融支持實體經濟的力度,同時平衡債券市場供求等。
另據華福證券張宇、郭其偉7月22日的報告,雖然降息對銀行息差有負面影響,但是幅度相對可控。而中長期來看,降息有助於提振信貸需求,改善經濟預期,從而利好銀行基本面。
值得注意的是,有報道稱,在穩定銀行淨息差、存款利率市場化調整的背景下,目前國有行正在考慮下調存款掛牌利率,銀行存款利率預計將迎來新一輪下調。
受上述消息帶動,A股銀行板塊持續走強,工商銀行、農業銀行、中國銀行均再創歷史新高。港股內銀股行情也明顯受到帶動。
另一方面,儘管年內銀行股行情持續火熱,但目前機構對銀行股的倉位仍處於歷史低位。
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據機構報告,從持倉數據來看,二季度偏股型基金對銀行股倉位環比提升,但仍低於2010年以來的均值,其中大行獲增配較多。
此外,銀行股目前的高股息率也仍受追捧。
華泰證券指出,當前銀行基本面底部夯實,作爲優質高分紅、 低波動資產,估值仍處較低水平, 股息優勢凸顯。
數據顯示,截至7月19日,銀行板塊A/H股PB估值分別爲0.61倍和0.40倍,A/H股銀行板塊近12個月股息率分別爲5.50%和8.12%。
華福證券也認爲,年內銀行股行情的主要驅動因素包括高股息策略的擴散,地產政策的放鬆,以及淨息差下行的放緩。
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