金吾財訊 | 國金證券發研報指,速騰聚創(02498)車載激光雷達不易替代、滲透率低、空間大,具有成本優勢的廠商更具競爭力、產品價格有望觸底回升。激光雷達在對信息精度與安全性要求苛刻的ADAS中具備不可替代性,該行預計遠期伴隨自動駕駛普及率提升,2026年我國市場規模有望達103億元,全球市場規模有望達114億元。公司在銷售收入、定點訂單、SOP(25款車型)等方面是世界TOP級激光雷達及解決方案提供商,在市場競爭中保持領先且具備成本優勢,預計未來市場份額將進一步提升。
該行預計公司24~26年營業收入分別爲24.0/41.9/57.2億元,歸母淨利潤分別爲-2.9/0.4/0.9億元。採用市銷率法對公司進行估值,選取5家可比公司,給予公司24年6倍PS估值,目標價31.86元/股。首次覆蓋,給予“買入”評級。