①LPR是貸款利率定價主要參考基準，LPR下降傳遞出穩增長、促發展的政策信號，將帶動實體經濟融資成本進一步穩中有降；②今年以來，5年期以上LPR累計下降了35個點子，存量房貸借款人自下一次重定價日後，也將享受到LPR下降帶來的好處，減輕利息負擔，增強消費能力。
財聯社7月22日訊（記者 高萍）7月1年期、5年期以上LPR利率均現調整。今日人民銀行發佈的最新一期貸款市場報價利率（LPR）顯示，1年期LPR爲3.35%，上月爲3.45%；5年期以上LPR爲3.85%，上月爲3.95%。7月1年期和5年期以上LPR利率均下調10個點子。
業內專家對財聯社記者表示，LPR是貸款利率定價主要參考基準，LPR下降傳遞出穩增長、促發展的政策信號，有利於穩定市場預期，將帶動實體經濟融資成本進一步穩中有降，激發信貸需求，促進企業投資。與此同時，5年期以上LPR下降有利於減輕房貸借款人利息負擔，促進消費。
業內人士分析，以目前各地主流的房貸利率進行計算，即“LPR-75BP”的定價公式，過去的首套房主流利率爲3.2%，而現在將下降至3.1%。按照100萬貸款本金、30年等額本息的還貸方式，房貸利息總額將減少近2萬元，每月月供將減少55元。
1年期、5年期以上LPR均下調10BP LPR報價質量不斷提高
7月在MLF操作利率不動的同時，兩個期限品種的LPR報價跟進7天期逆回購利率同步下調0.1個百分點。實際上，對於7月LPR，此前市場人士普遍判斷單獨下調的可能性不低。
中信證券首席經濟學家明明此前表示，參考海外經驗以及近期政策表態，LPR報價機制或將迎來改進，從而提升政策效率和市場化程度，短期內LPR報價也有望調降，爲信貸回暖創造更適宜的政策條件。隨着LPR改革推進，融資成本不斷下行，預計貸款投放潛力還將進一步釋放，雖然短期增速難以大幅反彈，但整體結構優化，金融服務實體的質效也將提升。
中國銀河證券宏觀研究團隊此前認爲，7月LPR有可能調降基於三個理由，一是目前LPR報價顯著偏離實際最優惠客戶利率，報價質量需要提升。3月末金融機構貸款中約40%都是執行的LPR減點，而2019年8月僅爲15.55%。央行在陸家嘴論壇強調“持續改革完善貸款市場報價利率（LPR），針對部分報價利率顯著偏離實際最優惠客戶利率的問題，着重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平”；
二是綜合銀行資金成本、風險溢價、供求關係等因素，目前LPR報價有調降空間。4月開啓禁止“手工補息”，二季度銀行資金成本可能有所下行，淨息差壓力可能減輕等。三是當前實際利率偏高，需要進一步調降促進經濟增長，調降的必要性上升。
權威專家指出，近幾年來，金融支持實體經濟力度不斷加大，貸款利率下降幅度大於LPR降幅，特別是最優質客戶貸款利率降幅更大，導致LPR報價與最優質客戶貸款利率之間出現一定偏離。潘功勝行長在陸家嘴論壇提出，“針對部分報價利率顯著偏離實際最優質客戶利率的問題，着重提高LPR報價質量，更真實反映貸款市場利率水平”，本次LPR下降，也反映了部分報價行通過下調報價，對報價與最優質客戶貸款利率的偏離情況有所糾正，LPR報價質量不斷提高。與此同時，LPR下降符合當前經濟金融形勢需要，有利於支持經濟持續回升向好態勢。
房貸借款人利息負擔進一步減輕 今年5年期以上LPR累計下降35BP
隨着7月5年期以上LPR下調，房貸利率也將隨之下降。業內人士表示，5年期以上LPR下降有利於減輕房貸借款人利息負擔，促進消費。
5月17日，人民銀行取消了全國層面房貸利率政策下限，新發放房貸利率明顯下行。6月，全國平均新發放房貸利率爲3.45%，同比下降66個點子，環比下降17個點子，處於歷史最低水平。業內人士指出，今年以來，5年期以上LPR累計下降了35個點子，存量房貸借款人自下一次重定價日後，也將享受到LPR下降帶來的好處，減輕利息負擔，增強消費能力。按房貸本金100萬元、30年期、等額本息估算，每月可節省利息支出約200元，利息總額可節省超過7萬元。
易居研究院研究總監嚴躍進也表示，此次降息屬於“雙降”，即對於1年期和5年期的LPR都進行了下降，充分說明降息是全面的。這對於短期和中長期的資金使用都具有積極的作用。此次5年期LPR降息，將有助於進一步降低房貸成本。從LPR的走勢來看，嚴躍進進而表示，今年一季度呈現“破4”的態勢，即從4.2%下降至3.95%。而當前出現了今年第二次降息，進一步引導房貸等成本的下降。
嚴躍進稱，以目前各地主流的房貸利率進行計算，即“LPR-75BP”的定價公式，那麼過去的首套房主流利率爲3.2%，而現在將下降至3.1%。按照100萬貸款本金、30年等額本息的還貸方式，房貸利息總額將減少近2萬元，每月月供將減少55元。
LPR下降對銀行淨息差影響可控
權威專家指出，違規手工補息整改後，銀行資金成本穩中有降，LPR下降對銀行淨息差影響可控。業內人士分析，LPR本月下降，部分歸因於前期監管部門整改違規手工補息的效果，銀行資金成本提前有所降低。據了解，整改違規手工補息後，銀行在短期內節約的利息支出，接近一次降低存款利率的效果。且降低存款利率後，存量存款到期續作才會逐步重新定價，效果的顯現是漸進的，而整改違規手工補息帶來的利息支出減少則是立竿見影的。多家全國性銀行反映，違規手工補息整改後，其6月的存款付息率，特別是對公存款付息率已較4月明顯下降，淨息差有所回升。
“因此，預計此次LPR下降對銀行淨息差和銀行利潤的影響可控，對上市銀行股東權益的影響也較小。”業內專家表示，存款利率市場化調整機制效能仍在持續釋放，預計銀行會根據市場利率變化情況，合理調整存款利率水平，也有利於淨息差的穩定。
值得一提的是，自今日起 LPR發佈時間由每月20日上午9:15調整爲9：00。專家指出，LPR發佈時間的提前可與金融市場運行時間更好銜接。各類金融市場開市時間有所差異，如貨幣市場、債券市場和利率互換市場等9點開始交易，股票市場、國債期貨市場等9點半開始交易。在開市之前，各類金融市場參與者往往會根據當天最新經濟金融數據制定交易策略和方案。LPR作爲貸款利率定價的重要參考，提前至9點發布，可更好與各類金融市場運行時間銜接，有利於不同金融市場參與者平等獲取信息，公平開展交易。
展望未來，東方金誠首席宏觀分析師王青表示，7月LPR報價下調，將帶動三季度企業貸款利率和居民房貸利率進一步下行。這將有效降低實體經濟融資成本，擴大國內需求。與此同時，根據存款利率市場化調整機制，銀行存款利率要與1年期LPR報價和10年期國債收益率掛鉤，這意味着接下來銀行存款利率將全面啓動新一輪下調。這將有助於穩定銀行淨息差。預計在7月下調後，短期內LPR報價將保持穩定，四季度視經濟和物價運行狀況而定，LPR報價還有一定下調空間。