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电连技术(300679):24Q2净利润同比高增 汽车及消费电子业务稳健增长

電連技術(300679):24Q2淨利潤同比高增 汽車及消費電子業務穩健增長

招商證券 ·  07/18

事件:公司發佈2024 半年度業績預告,24H1 歸屬於上市公司股東的淨利潤3.00~3.35 億元,同比增長139.72%~167.69%;扣除非經常性損益後的淨利潤2.86~3.21 億元,同比+144.08%~173.95%。我們點評如下:

24Q2 業績預告中樞同比高增,環比略有下滑,總體表現符合預期。公司發佈半年度業績預告,預計24H1 歸屬於上市公司股東的淨利潤3.00~3.35 億元,同比增長139.72%~167.69%;扣非歸母淨利潤2.86~3.21 億元,同比+144.08%~173.95%。其中24H1 非經常性損益對淨利潤的影響金額約1400萬元。單季度來看,24Q2 歸屬於上市公司股東的淨利潤1.38~1.73 億元,同比+77%~+122%,環比-15%~+7%;扣非歸母淨利潤1.35~1.70 億元,同比+82%~129%,環比-10%~+13%。

Q2 淨利潤同比大幅提升,主要系汽車及消費電子業績共振。1)汽車連接器產品客戶結構持續優化,核心客戶問界、理想等營收同比保持高速增長;消費電子行業產品隨着終端需求復甦,營收同比提升明顯。2)營收擴大帶來的規模效應和產品精密製造工藝平台化優勢逐漸顯現,同時公司運營效能提升、成本控制能力加強,驅動核心業務毛利率同比改善。

看好全年業績增長,汽車智能化業務長線成長空間可期。公司汽車連接器產品品類齊全,在問界、吉利、長城、比亞迪、長安等頭部客戶中導入順利,受益於汽車智能化加速滲透、終端價格戰持續驅動車載連接器產品國產替代、公司核心客戶銷量突出等因素,24 全年公司車載業務有望實現業績高增長,同時未來突破海外核心大客戶有望打開更大的成長空間;此外消費電子領域傳統業務需求持續回暖,下游核心客戶的需求仍維持高位,同時新拓展的BTB連接器、電子煙業務逐步落地貢獻業績,看好公司全年業績及長線成長空間。

維持“強烈推薦”投資評級。受益於汽車智能化加速滲透、終端降價驅動車載連接器產品國產替代、核心客戶銷量突出,公司車載業務有望持續增長;外加消費電子領域傳統業務稼動率提升,同時BTB 連接器、電子煙等業務進展順利,預計公司2024 全年業績增速較快。我們預計2024-2026 年營收爲46.10/63.61/86.29 億元,歸母淨利潤7.01/9.41/12.27 億元,對應EPS 爲1.66/2.23/2.90 元,對應PE 爲21.9/16.3/12.5 倍,維持“強烈推薦”評級。

風險提示:需求復甦不及預期,技術進展不及預期,市場競爭加劇,上游原材料漲價風險。

譯文內容由第三人軟體翻譯。


以上內容僅用作資訊或教育之目的,不構成與富途相關的任何投資建議。富途竭力但無法保證上述全部內容的真實性、準確性和原創性。
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