高盛指出，美股回調只是剛剛開始，不要在此時抄底。
在特朗普和拜登聯手狙擊之下，芯片股都炸了。
週三，先是歐洲光刻機巨頭$阿斯麥 (ASML.US)$的股價大跌10%，然後美股這邊$英偉達 (NVDA.US)$也大跌6%，$美國超微公司 (AMD.US)$更是跌了10%。芯片股的大跌也拖累納斯達克指數大跌2.7%，創下2022 年 12 月以來的最大單日跌幅。只有$英特爾 (INTC.US)$和$GlobalFoundries (GFS.US)$ 的股價逆勢上漲。
這次芯片股的集體暴跌，也讓追蹤英偉達、$台積電 (TSM.US)$等芯片股的$費城半導體指數 (.SOX.US)$暴跌，芯片股市值縮水4960 億美元。
風格輪動繼續，大型科技股->小盤股
巴克萊銀行全球研究主管Ajay Rajadhyaksha表示，週三的芯片股跌勢反映了投資者對地緣政治風險的高度關注，特朗普目前贏得美國大選的可能性大大增加。而且現在美股的風格輪換非常激進，繼續從大盤科技股轉向小盤股。
有分析指出，像是英特爾及GlobalFoundries等製造能力較強的芯片股能逆勢上漲，主要是他們是符合特朗普“讓美國變得偉大”論調的板塊----具備一定工業製造能力。
Baird的科技策略師Ted Mortonson指出，今年以來，圍繞人工智能的熱錢推動了$微軟 (MSFT.US)$和英偉達等公司股價的大幅上漲。然而，最近幾周，華爾街開始擔心，大科技公司在人工智能基礎設施上投入的數百億美元，多久才能看到回報。
阿斯麥的CEO Christophe Fouquet週三表示，相信芯片行業明年將在人工智能的推動下復甦。但他也承認，芯片行業復甦的速度和形式還存在 “很多不確定性”。
美股後市會如何？
在上半年，美股的科技七巨頭推動了市場走高，而他們自身的估值也水漲船高，如今他們紛紛回調，美股能否在失去他們的推動力下繼續走高？
高盛集團的策略師Scott Rubner表示，不會在此時抄底美股，美股回調只是剛剛開始，$標普500指數 (.SPX.US)$今後還會下跌。因爲據1928年以來的數據統計，7 月17日的行情變化意味着股指的回報將出現轉折，尤其是接下來的8 月通常是被動管理基金和共同基金資金流出最嚴重的月份。
Rubner表示，在經歷了一連串上漲之後，美國股市面臨資金流入疲軟的風險，容易受到負面新聞的衝擊：
由於相關資金已經部署到第三季度，預計8月份不會有來自被動型資金或是共同基金的資金流入。規模巨大的家庭類資金盤，剛剛部署了有史以來第二大被動型資金流入，僅次於2021年。而對於被動型資金流入放緩這個論點，Rubner觀察到，在過去三天裏，市場收盤時的不平衡賣盤達到了80億美元。
至於順勢交易CTA類系統性資金，其倉位已達到最大限度，表明沒有進一步買入的空間。
而BTIG 的分析師Jonathan Krinsky也表達了相似的觀點，認爲美股正接近典型的牛市尾聲，從調查和交易指標來看，目前市場情緒仍然十分高漲。
Krinsky補充稱：“雖然從大型科技股轉向週期性股票和小盤股的風格切換令人鼓舞，但在如此短的時間內出現這種轉變似乎有些牽強。即便這次風格切換能持續更久，但在美股進一步深度回調之前，新的領頭羊可能不會出現。”
編輯/Somer