盈利预测：我们看好公司：1）X 射线检测设备：受益产品结构升级实现量价齐升，并通过核心部件自制实现降本增效；2）微焦点射线源放量开启第二成长曲线。综上所述，我们预计2024-26 年归母净利润分别为1.77、2.54、3.61 亿元，维持“买入”评级。事件：公司發佈24H1 業績預告，24H1 預計實現歸母淨利潤0.77-0.82 億元，同比+40.27%-49.42% ； 扣非歸母淨利潤0.52-0.57 億元， 同比+63.24%-79.05%。單季度看，24Q2 實現歸母淨利潤0.43-0.48 億元，同比+5.52%-17.85%；扣非歸母淨利潤0.27-0.32 億元，同比+19.15%-41.04%。
業績符合預期。公司業績實現同比增長，主要得益於：1）公司持續加大研發投入，推進核心部件及核心技術的自主可控，產品、技術及解決方案競爭力進一步加強；2）公司積極拓展國內外營銷渠道建設、加快提升售後服務能力，產品市場認可度持續提高。
持續推進設備及射線源國產替代，未來成長可期。1）X 射線檢測設備：公司積極擴大X 射線檢測裝備產品線，大力拓展X 射線在食品安全檢測新領域的應用；並實現了下游集成電路及電子製造、新能源電池、鑄件焊件及材料檢測等重點應用領域的高端在線3D/CT 檢測技術突破，公司產品及技術全面進入CT 檢測時代。同時公司積極佈局AI 智能檢測技術，自主研發出應用於工業X 射線影像檢測的人工智能模型，已實現主營業務領域X 射線AI 智能檢測全覆蓋。除此之外，公司加大海外市場推廣，進行全球化佈局，23 年海外營收同比+74.98%。2）射線源：日聯打破海外壟斷，積極拓展X 射線源產品線，23 年新增110、120、150kV 微焦點X 射線源並實現銷售。與此同時公司積極推進160KV 開放式微焦點及大功率小焦點射線源的研發，進一步縮小在覈心部件領域與國外的差距。
盈利預測：我們看好公司：1）X 射線檢測設備：受益產品結構升級實現量價齊升，並通過核心部件自制實現降本增效；2）微焦點射線源放量開啓第二成長曲線。綜上所述，我們預計2024-26 年歸母淨利潤分別爲1.77、2.54、3.61 億元，維持“買入”評級。
風險提示：射線源進口替代不及預期；產能釋放不及預期；貿易摩擦加劇
