24Q2 小幅亏损，业绩不及预期。第二季度公司小幅亏损，按中值测算，预计24Q2实现归母净利润-514 万元，连续4 个季度盈利后再次亏损。公司收入规模较小，规模效应尚不明显，馥合香等新品仍处费用投入期，同时第二季度是淡季，行业需求较弱，预计收入有所降速。2024 年金种子将继续按照“6+3+2”的策略执行市场动作，馥合香系列突出馥合香9+馥合香7，培育馥合香20，光瓶系列，突出头号种子+特贡，完善光瓶酒组合，底盘盒装，聚焦柔和+金6，培养柔和大师。渠道上打好1 万家深度合作TOP 烟酒店的攻坚战，光瓶合作6 万家大众餐饮店的阵地战。投資要點
事件1：公司發佈2024 年半年度業績預告，預計24H1 實現歸母淨利潤1000-1500 萬元，上年同期歸母淨利潤-3781 萬元，扭虧爲盈；預計24H1 實現扣非歸母淨利潤300-450 萬元，上年同期扣非歸母淨利潤-4262 萬元。根據計算，預計24Q2 實現歸母淨利潤-764~-264 萬元，上年同期歸母淨利潤335 萬元；預計24Q2實現扣非歸母淨利潤-1184~-1034 萬元，上年同期扣非歸母淨利潤7.5 萬元。
事件2：公司董事侯孝海先生擬不再擔任公司第七屆董事會董事，以及董事會戰略委員會、薪酬與考覈委員會委員相關職務。同意提名趙偉先生爲公司第七屆董事會非獨立董事候選人。
24Q2 小幅虧損，業績不及預期。第二季度公司小幅虧損，按中值測算，預計24Q2實現歸母淨利潤-514 萬元，連續4 個季度盈利後再次虧損。公司收入規模較小，規模效應尚不明顯，馥合香等新品仍處費用投入期，同時第二季度是淡季，行業需求較弱，預計收入有所降速。2024 年金種子將繼續按照“6+3+2”的策略執行市場動作，馥合香系列突出馥合香9+馥合香7，培育馥合香20，光瓶系列，突出頭號種子+特貢，完善光瓶酒組合，底盤盒裝，聚焦柔和+金6，培養柔和大師。渠道上打好1 萬家深度合作TOP 菸酒店的攻堅戰，光瓶合作6 萬家大衆餐飲店的陣地戰。
董事更換，提名趙偉爲董事會董事候選人。公司董事侯孝海擬不再擔任公司第七屆董事會董事，提名趙偉先生爲公司第七屆董事會非獨立董事候選人。趙偉2003年加入天津華潤啤酒有限公司擔任財務總監助理，先後擔任華潤雪花資金管理部總經理、管理會計與統計部總經理及財務部總監等職務。2023 年 6 月 2 日起擔任華潤啤酒（控股）有限公司首席財務官。此前侯孝海也退出金沙酒業、景芝白酒董事會，預計是正常變動。
投資建議：經過22 年及23 年的調整，公司從上到下已經產生較爲積極的變化，結合最新業績預告， 下調盈利預測， 預計24-26 年公司營業收入分別爲15.9/17.7/22.2 億元，同比增速爲7.9%/11.5%/ 25.8% ， 歸母淨利潤分別爲0.6/1.3/3.6 億元，同比增速爲369.7%/117.6%/176.6%，建議關注，維持“增持”評級。
風險提示：省內市場競爭加劇；新品開拓不及預期；改革效果不及預期
