7月12日，通富微電獲華金證券買入評級，近一個月通富微電獲得2份研報關注。
研報預計，2024年至2026年通富微電營業收入爲252.80/292.31/345.60億元，增速分別爲13.5%/15.6%/18.2%；歸母淨利潤爲8.50/11.33/15.78億元，增速分別爲401.7%/33.2%/39.3%。2024H1公司預計實現歸母淨利潤2.88-3.75億元，同比扭虧爲盈，去年同期虧損1.88億元。考慮到通富微電在xPU領域產品技術積累，且公司持續推進5nm、4nm、3nm新品研發，憑藉FCBGA、Chiplet等先進封裝技術優勢，不斷強化與AMD等客戶深度合作，疊加AI/大模型在手機/PC/汽車等多領域滲透有望帶動先進封裝需求提升。
研報認爲，通富微電的投資要點爲中高端產品營業收入明顯增加，24H1歸母淨利潤同比預計實現扭虧爲盈。AMD擬收購SiloAI加速建立生態系統，公司有望隨着AMD競爭優勢加強持續受益。通富微電擬收購京隆科技26%股權，測試能力持續增強。下游新興人工智能領域蓬勃發展，先進封裝成爲後摩爾時代利器。
風險提示：行業與市場波動風險；國際貿易摩擦風險；人工智能發展不及預期；新技術、新工藝、新產品無法如期產業化風險；主要原材料供應及價格變動風險；資產折舊預期偏差風險；依賴大客戶風險。