①在力拓集團傳聞中的收購名單中，包括大名鼎鼎的加拿大泰克資源；②由於泰克資源已經進入拆除“同股不同權”架構的倒計時，也是礦業圈的熱門收購標的；③不過對於力拓而言，如何讓加拿大政府點頭同意收購，會是一個潛在難題。
財聯社7月12日訊（編輯 史正丞）就在礦業巨頭必和必拓試圖以490億美元收購英美資源集團的交易告吹不久，礦業領域又出現新的“百億美元大交易”傳聞。
週五的最新消息顯示，全球礦業巨頭、英國富時100指數成分股力拓集團正在研究一份能夠潛在“重塑行業”的收購清單，其中也包括美股上市公司、加拿大公司泰克資源（Teck Resources）。知情人士稱，力拓已經爲提出泰克收購案制定了詳細的方案，並與銀行展開融資接洽。
不過據另一名知情人士稱，泰克資源的確在目標清單上，但力拓並沒有立即發起收購要約的打算。對於這份報道，力拓和泰克資源的發言人均表示，不會對傳言或猜測展開評論。
不同的收購 相同的邏輯
在必和必拓提出英美資源收購案的邏輯中，銅等能源轉型資源正是投資的重點。如果那筆收購能夠完成，必和必拓將成爲全球最大銅礦商，牢牢扼住全球能源轉型的咽喉。
泰克資源也是如此。非常湊巧的是，泰克資源在本週四剛剛宣佈，將旗下煤炭業務作價73億美元出售給嘉能可的交易已經完成。所以泰克資源現在也是一家專注於銅和其他能源轉型關鍵金屬的更純粹礦業公司。
（來源：泰克資源）
對於中國投資者來說，泰克資源也是一個比較熟悉的名字——這家公司的股東包含了中國主權投資基金中投公司。根據過往報道，中投公司在2009年7月出資15億美元買下泰克資源17.2%的股權，這筆交易在僅僅兩年後就成功浮盈接近40億美元。
根據泰克資源2023年報，中投全資子公司福布羅投資公司在2009年7月15日買入1.01億股後，先後在2017年和2022-2023年期間分別出售4200萬股和1270萬股，截至今年2月22日，福布羅投資公司仍持有泰克資源4660萬股B類股，佔B類股的比例爲9.1%。
（來源：泰克資源年報）
在不計算週五盤前股價拉漲超5%的情況下，泰克美股的最新市值爲256.92億美元。根據市場評估，在任何收購估值方法中泰克資源的價值都“不會低於300億美元”，潛在的收購價位可能會在320億美元左右。
收購潛在障礙
收購泰克資源還有一個潛在的障礙：力拓作爲外資，收購泰克資源將會面對加拿大政府的審查，可能還會收到額外的監管要求。
加拿大工業部長Francois-Philippe Champagne也在上週發表最新指導方針，稱加拿大政府將僅在“極爲特殊的情況下”，才會批准外資收購涉及關鍵礦產的大型加拿大礦業公司。去年嘉能可原本想要完全收購泰克資源，但在公司和控股股東諾曼·基維爾的強烈反對下，最終只買走了鍊鋼煤業務。
泰克資源採用的是“同股不同權”的架構，創始人基維爾家族通過掌控投票權百倍的A類股來實現對公司的控制。然而這一層控股權層面對抗收購的保護即將被卸下——在公司2023年的股東大會上，高票通過了結束“同股不同權”結構的提案，由基維爾家族主要控制的A類股將在6年時間裏（現在還剩5年）喪失超額投票權。
（來源：泰克官網）
正因如此，泰克資源自然也成爲熱門的潛在被收購標的。加拿大政府的最新舉措多少也有顧及泰克的意圖。
面對收購泰克資源的不確定性，市場也沒有徹底排除另一種可能——力拓轉向同樣總部位於倫敦，同樣在英國上市的英美資源集團。