壓降資金空轉的政策導向下，預計國股行年內更新備案額度概率不大。歷史上只有個別城農商行有過因存單規模超出備案額度，更新備案額度的情況，國股行還未有先例。
智通財經APP獲悉，廣發證券發佈研報稱，單家銀行來看，截至目前已披露數據中，有約42%的銀行2024年同業存單備案規模較2023年有所提量，且國股行備案規模普遍提升或保持不變，無銀行縮量。截至2024年6月末，國有行、股份行、城商行、農商行存單備案使用率分別爲71.85%、72.49%、58.22%、44.49%，國股行存單備案使用率同比大幅提升，個別銀行接近上限。多家國股行備案使用率逼近上限，國有行還有空間，股份行空間不大。壓降資金空轉的政策導向下，預計國股行年內更新備案額度概率不大。
存單備案如何監管?《同業存單管理暫行辦法》規定，存單備案相關的監管要點包括一次性備案、餘額管理、重大或實質性變化下可更新備案額度三點。同時，根據127號文，同業存單年度備案額度上限爲：(同業存單備案額度+同業負債)/(同業存單備案額度+總負債-同業存單餘額)<=1/3。
2024年各類型銀行備案情況如何?根據中國貨幣網披露，截至2024年6月30日，共377家銀行公佈2024年存單發行備案，合計規模27.27萬億元。對應的，2023年、2022年、2021年、2020年、2019年截至6月30日分別有379家、403家、390家、434家、460家銀行公佈年度存單發行備案，合計規模分別爲25.65萬億元、22.19萬億元、18.87萬億元、17.15萬億元、17.22萬億元，分別佔全年總備案的99.89%、99.90%、98.40%、99.93%、99.35%。2024年存單備案規模進一步大幅提升。從備案規模來看，今年截至6月末同業存單備案規模較去年同期提升1.62萬億元，其中國有行同比提升0.84萬億元、股份行同比提升0.19萬億元、城商行同比提升0.46萬億元、農商行同比提升520億元。單家銀行來看，截至目前已披露數據中，有約42%的銀行2024年同業存單備案規模較2023年有所提量，且國股行備案規模普遍提升或保持不變，無銀行縮量，而國有大行備案規模環比增幅顯著大於其他板塊。
上半年各銀行存單備案使用情況。截至2024年6月末，國有行、股份行、城商行、農商行存單備案使用率分別爲71.85%、72.49%、58.22%、44.49%，同比分別變動+14.3pct、+12.78pct、+1.32pct、-4.51pct，國股行存單備案使用率同比大幅提升，個別銀行接近上限，詳見正文圖表。
多家國股行備案使用率逼近上限，對應存單備案額度年內是否還有提升空間?(1)國有行還有空間，股份行空間不大。截至2024年3月末，國有行NCD額度+同業負債佔比爲15.54%，除交通銀行26.81%略高外，其餘國有行距監管上限還有較大空間;股份行NCD額度+同業負債佔比爲32.76%，已逼近監管要求，提升空間不大;此外，城商行和農商行NCD額度+同業負債佔比分別爲32.36%、17.89%。(2)壓降資金空轉的政策導向下，預計國股行年內更新備案額度概率不大。歷史上只有個別城農商行有過因存單規模超出備案額度，更新備案額度的情況，國股行還未有先例。同時考慮到央行壓降同業、減少資金空轉的政策導向，預計國股行申請更改今年存單備案額度的概率不大。
風險提示：(1)經濟增長超預期下滑;(2)財政政策力度不及預期;(3)國際經濟及金融風險超預期;(4)政策調控力度超預期。