金吾財訊 | 第一上海發佈報告點評中國水務(00855)23/24財年業績。報告期內公司收入同比下降9.4%至128.6億港元，淨利潤同比下降16.1%至25.9億港元，剔除匯率波動影響的扣非淨利潤同比下降4.0%。期內公司業績下滑主要由於來自非核心業務收入下降及城市供水及環保業務的接駁、建設服務收入減少。
該行指，雖然23/24財年業績下滑，但是公司的供水、直飲水及環保的經營服務等核心業務仍保持穩健發展。隨着公司供水及環保板塊總共約80萬噸產能的項目相繼進入試生產階段，公司未來的資本開支將明顯下降，公司的財務結構及現金流情況將得到進一步改善。供水價格的調整落地、環保項目建成投產、直飲水市場的快速發展，也將爲公司的核心業務帶來確定性較大的穩步發展。
該行預測，未來三年公司歸母淨利潤分別爲17.0/19.3/21.2億港元。給予目標價6.58港元，對應2024/2025財年7倍PE，維持買入評級。
