7月11日，重慶百貨獲國信證券買入評級，近一個月重慶百貨獲得3份研報關注。
研報預計公司上半年主業受到整體線下零售消費疲軟而有所下滑，同時利潤端受到短期非經因素，以及參股公司馬上消費金融業績波動的影響。扣除非經損益和馬消投資收益影響，預計上半年公司零售主業實現利潤3.74億元，同比下降4.52%。隨着公司完成反向吸並大股東重慶商社，以及管理層的新老交替平穩過渡，有望推動公司旗下業務的進一步整合優化，長期來看主業經營效率有望持續提升。同時公司也在積極探索新型折扣業態的創新發展，核心主業有望下半年開始加大本地市場的深耕和轉型。考慮到馬上消費金融貢獻投資收益的不確定性，我們下調公司2024-2026年歸母淨利至12.68/13.23/13.98億元，維持“優大於市”評級。研報認爲，上半年業績承壓是短期因素擾動影響較大，且公司正在穩步推進業務改革和創新，預計下半年主業將有所改善。
風險提示：宏觀經濟下行導致居民消費支出水平承壓的風險，銷量增加不及預期，新進入者競爭加劇等風險。
