公司發佈業績預告，24H1 預計歸母淨利同增55.3%-75.5%24Q2 歸母淨利1.2-1.6 億，同增9%-37%（24Q1yoy+170%）；扣非歸母1.1-1.4億，同比-2.3%~+25.4%（24Q1yoy+325%）；24H1 歸母淨利2.5-2.8 億，同增55.3%-75.5%；扣非歸母2.3-2.6 億，同增59.2%-81.7%。
公司進一步提升泰國基地海外供應鏈能力，增強北美在地化服務能力，海外零售、跨境電商等多元化商業模式發展逐步顯效，持續擴大海外市場份額。
公司深挖存量、拓展增量，通過精耕客戶服務、強化產品迭代升級，廚衛龍頭、淨水等品類加速拓展，提升客戶滲透率，我們預計24Q2 收入增長穩健。
利潤方面，FOB 模式下海運費影響有限，公司加快數字化轉型，以人效倍增爲目標，推動數字化技術和數字化智造創值，全面提質增效，提升盈利能力。
品類+渠道拓展，海外份額提升順暢
公司北美市場精耕客戶服務、強化產品迭代升級，提升五金、淨水等品類大客戶滲透率，份額持續提升；此外，北美髮力賣場+批發等多元渠道、歐洲拓展新客戶資源持續賦能成長。
產業鏈全球化佈局，保障供應安全
當前公司泰國一期穩步釋放，產能利用率達60%，二期（規劃產能12 億人民幣）預計24Q4 投產，另儲備三期土地資源。
調整盈利預測，維持“買入”評級
我們預計公司24-26 年歸母淨利分別爲5.03/5.77/6.68 億元，EPS 分別爲1.12/1.29/1.49 元/股，對應PE 分別爲11/10/8X。
風險提示：客戶開拓不及預期；海外需求復甦不及預期；降息不及預期；行業競爭加劇；業績預告僅爲初步測算，具體財務數據以公司正式發佈的24 年半年報爲準。