风电高空安全作业设备龙头，国内风电高景气+海外及多领域拓展打开成长空间1）海外市场拓展：①存量市场：北美、欧洲市场均有大量存量改造需求，公司可享海外存量改造的蓝海市场；②新增市场：公司在海外市场相较国内有较大可提升空间。海外存量市场改造、新增市场市占率提升，有望带来增量业绩空间。事件：7 月10 日盤後，公司發佈2024 年半年度業績預告。
中報業績超預期；預計2024H1 歸母淨利潤同比增長59%-77%預計2024 年上半年實現歸母淨利潤1.3 億元至1.45 億元，同比增長58.99%-77.34%；扣非歸母淨利潤1.13 億元至1.28 億元，同比增長62.09%-83.61%。單2024Q2，預計實現歸母淨利潤7162 至8662 萬元，同比增長7.48%-29.99%；扣非歸母淨利潤6101 至7601 萬元，同比增長4.9%-30.69%。
2024 年上半年公司業績顯著增長主要系1）公司提升客戶覆蓋度，爲客戶及行業提供更好的解決方案，滿足客戶需求，訂單規模持續提升。根據公告，2024 年1-5 月新增訂單同比增長50%，保持快速增長；2）持續加大海外市場的拓展力度，積極開發新產品並加大現有產品在新行業的拓展應用，國際業務佔比的逐步提升以及新產品和相關產品在新行業的業務比重的提升；3）公司採取一系列精益管理措施，落實全員降本增效管理；通過優化生產流程、加強成本控制，引入先進管理工具等方式，提高生產效率，降低運營成本，公司盈利能力穩步提升。
風電高空安全作業設備龍頭，國內風電高景氣+海外及多領域拓展打開成長空間1）海外市場拓展：①存量市場：北美、歐洲市場均有大量存量改造需求，公司可享海外存量改造的藍海市場；②新增市場：公司在海外市場相較國內有較大可提升空間。海外存量市場改造、新增市場市佔率提升，有望帶來增量業績空間。
2）多領域拓展：公司產品向多領域，如工業與建築、應急救援、電網等，向平台型企業邁進。目前新興領域均推出多款新品，其中物料輸送機、爬塔機有望成爲公司下一個拳頭產品。①物料輸送機：應用領域爲海外戶用光伏建設。海外人工成本高，設備可幫助施工隊減少人工成本，有望成爲施工隊標配；②爬塔機：
塔吊是主要應用場景。目前存量塔吊存在尚未安裝升降設備的情況，隨着勞動力紅利減少及對生命安全重視程度提升，塔吊有望加配升降設備。
3）國內風電市場需求向上：①風電新增裝機需求：2024 年1-3 月國內公開招標市場新增招標量23.3GW ，同比下降13%。2023 年以來國內風電招標量持續維持高位。根據CWEA 預測，2024 年國內風電新增吊裝量約75GW-85GW，同比快速增長；②產品/解決方案優化迭代，帶來單颱風機產品配置價值量提升。1.產品迭代：公司推出大載荷升降機、齒輪齒條升降機，相較於普通升降機價格顯著提升顯；2.解決方案優化：公司推出“雙機登塔”方案，即升降機+免爬器/助爬器，帶來單颱風機配置產品價值量提升；③後市場需求：風電運維市場空間廣闊，有望爲公司中長期業績提供增長點。
盈利預測與估值：看好公司在風電領域和新興應用領域的大發展預計2024-2026 歸母淨利潤爲3.11、3.98、4.98 億，同比增長50%、28%、25%，CAGR=27%。對應PE 爲17、13、11 倍，維持 “買入”評級。
風險提示：1）國內風電新增裝機不及預期；2）海外及其他領域拓展不及預期。