7月9日，雙環傳動獲民生證券買入評級，近一個月雙環傳動獲得1份研報關注。
研報預計根據2024年半年度業績預告，預計2024H1公司歸母淨利4.5-4.7億元，同比+22.08%~27.51%；預計2024H1公司扣非歸母淨利4.28-4.48億元，同比+25.53%~31.39%；其中2024Q2歸母淨利2.3-2.5億元，根據中樞值計算同比+20.8%，環比+7.9%；2024Q2扣非歸母淨利2.18-2.38億元，根據中樞值計算同比+22.9%，環比+8.6%。我們認爲本次分拆爲環動科技提供了更多元化的融資渠道，有助於加速機器人關節業務國產替代，隨着環動科技未來盈利能力的增強，雙環作爲母公司整體盈利水平也有望得到提升。預計2024-2026年收入分別103.2/124.5/149.4億元，歸母淨利潤分別10.5/13.4/16.6億元。研報認爲，公司是精密驅動系統齒輪龍頭，正在加速全球化，同時開拓智能驅動機構、機器人關節業務，看好公司中長期成長。
風險提示：新能源乘用車銷量不及預期，智能驅動機構客戶拓展不及預期，RV減速器銷量不及預期，海外建廠進度不及預期，原材料價格波動超出預期。