7月初北方市場二次育肥出欄積極性一般，整體補欄多於出欄。二育增量疊加月初市場供應節奏偏緩，豬價震盪上行。
智通財經APP獲悉，華福證券發佈研報稱，6月21-30日二育銷量佔比3.88%，較前十日+0.81pct。7月初北方市場二次育肥出欄積極性一般，整體補欄多於出欄。二育增量疊加月初市場供應節奏偏緩，豬價震盪上行。7月5日豬價18.49元/斤，周環比+3.24%。隨前期能繁去化傳導，生豬供給預計呈縮減趨勢，疊加消費季節性回暖，豬價景氣有望持續。目前行業補欄速度放緩，本輪週期盈利時間有望拉長。
華福證券主要觀點如下：
生豬養殖：豬價再度上行，看好生豬景氣大週期
月初供應節奏放緩，豬價偏強上漲。前期部分區域階段性價格跌至17.5元/公斤左右時，二育入場積極性增強。6月21-30日二育銷量佔比3.88%，較前十日+0.81pct。7月初北方市場二次育肥出欄積極性一般，整體補欄多於出欄。二育增量疊加月初市場供應節奏偏緩，豬價震盪上行。7月5日豬價18.49元/斤，周環比+3.24%。
終端白條走貨不佳，屠企宰量低位震盪。月初豬價上行，市場情緒好轉後屠企短期增量備貨，宰量低位回升，但由於終端白條走貨仍較差，屠企宰量整體回升效果有限。7月5日湧益樣本屠企屠宰量13.21萬頭，周環比+1.54%。
受二育增量影響，生豬均重下滑。月初多區域二次育肥補欄積極性提升，疊加部分區域零星豬病發生導致存在小體重豬出欄現象，生豬交易均重下降。6月28日-7月4日全國生豬出欄均重爲125.71公斤，周環比-0.22%。
供給偏緊，6月飼料銷量同比下滑。根據鋼聯數據，6月豬料總銷售量環比+3.61%，同比-9.96%，其中母豬料6月環比-0.07%，同比-9.56%。豬料總銷量同比降幅較大反映生豬存欄與去年同期相比有較大差距，24H2豬價上漲存較強支撐。母豬料環比微降，繼續驗證本輪週期行業補欄意願減弱。華福證券認爲，隨前期能繁去化傳導，生豬供給預計呈縮減趨勢，疊加消費季節性回暖，豬價景氣有望持續。
目前行業補欄速度放緩，本輪週期盈利時間有望拉長，建議關注牧原股份(002714.SZ)、巨星農牧(603477.SH)、溫氏股份(300498.SZ)、新五豐(600975.SH)、華統股份(002840.SZ)等。
白羽肉雞：引種受限逐級傳導，白雞景氣上行
季節性補欄淡季，苗價繼續探底。當前補欄對應毛雞出欄處於“中伏天”，高溫下養殖難度加大，養殖戶補欄情緒不佳。疊加毛雞價格持續下跌，養殖虧損較大，養殖戶控制雞苗成本情緒較重，苗價繼續下滑。7月5日白羽肉雞苗價格1.88元/羽，周環比-10.05%，白羽肉雞價格爲7.13元/公斤，周環比-2.33%。
24H2供需格局有望改善，白雞價格有望上行。“航班限制+禽流感”疫情影響下，2022年祖代更新量同比下滑近25%。從祖代來講，22年5月至今海外引種持續受限，國內自繁品種推廣使得祖代總量有所增長，但或存在由於結構變化引發的效率下降問題。從父母代來講，22年5月祖代引種受阻，在23H2傳導至在產父母代進入下降通道，在產父母代存欄大幅下降。從商品代來講，判斷商品代的減量或在24H1已有所表現，體現在商品代雞苗價格24年1-2月快速上漲，3月至今雖有所回落但依然堅挺。後續隨着引種受限的逐步傳導，疊加下半年消費提振&豬價上行帶動，白雞價格有望上漲。
建議關注聖農發展(002299.SZ)、民和股份(002234.SZ)、益生股份(002458.SZ)。
種業：種業振興再獲強調，政策推動2025年再取得標誌性成果
6月7日，農業農村部召開加快推進種業振興行動暨種質資源普查總結視頻會，總結“三年打基礎”階段性進展成效，對加快推進種業振興工作進行研究部署，推動種業振興“五年見成效”取得實質性進展。會議強調加力推進種業創新攻關和突破性品種培育，着力扶持優勢企業發展，確保到2025年再取得一批標誌性成果。2月3日中央一號文件指出“加快推進種業振興行動、推動生物育種產業化擴面提速”，政策爲生物育種產業化“再提速”提供有力支撐。目前我國已有多個轉基因品種正式通過審定，轉基因商業化落地將推動市場空間擴容、行業集中度提升，龍頭種企有望憑藉先發優勢充分受益。
建議關注大北農(002385.SZ)、隆平高科(000998.SZ)、登海種業(002041.SZ)、荃銀高科(300087.SZ)。
風險提示：動物疫病暴發、大宗商品價格波動、自然災害等風險。