调研主要内容：傑瑞股份（002353.SZ）2024年7月6日發佈消息稱，2024年7月5日傑瑞股份接受灃誼投資等機構調研，證券事務代表：宋翔參與接待，並回答了調研機構提出的問題。
調研機構詳情如下：
劉軍/灃誼投資；徐曉浩/甬興資管；高偉傑/東北證券；陳基贇/中郵證券。
調研主要內容：
一、公司基本情況介紹
二、互動交流摘要
1. 請問國內非常規油氣資源的開發前景如何？
答：在國家能源安全戰略的驅動下，我國將大力提升油氣勘探開發力度，推動油氣增儲上產，把保障國家能源安全放在首位，目標原油產量穩定在 2 億噸以上，天然氣保持快速上產態勢。現階段，國內頁岩油、頁岩氣、深層煤巖氣等非常規油氣資源的勘探開發力度持續加大，相關非常規油氣資源開發的資本開支增加，對公司鑽完井設備、油氣技術服務等業務需求增加。近日，公司在山西省某平台啓動深層煤巖氣壓裂施工作業，針對煤巖氣儲層地質複雜、孔隙度低等技術挑戰，公司採用全電驅壓裂作業模式，選用具備大功率、高壓力、大排量特點的電驅壓裂成套設備，配備了 14 臺 6000 型電驅壓裂橇、2 臺電驅混砂橇和 2 臺電驅儀表橇，可在高排量模式下實現 24 小時連續作業，爲煤巖氣高效穩定開發提供有力支持，對後續公司相關業務開展產生了積極影響。
2. 請問公司的電驅壓裂設備和燃氣輪機發電機組是配套銷售嗎，以及發電機組業務開展情況如何？
答：公司可以爲客戶提供全套電驅壓裂解決方案，其中包括電驅壓裂成套設備以及燃氣輪機發電機組設備等。公司燃氣輪機發電機組已在北美成功開展設備銷售和設備租賃兩種業務模式。國內電力基礎設施建設較爲完善，大部分井場有電網布局，可以使用電網爲電驅設備供電；而在電力設施不完善地區，如北美市場，則更多地應用發電機組供電以滿足電驅壓裂設備作業需求。公司自主研製的 6MW、35MW 移動式燃氣輪機發電機組能夠在電力設施受限的地區爲客戶提供快捷、高效的電力供應，滿足不同客戶的作業需求。
3. 請問公司北美市場未來的發展前景如何？
答：隨着北美市場現有設備的更新週期臨近，對於舊設備的更新換代需求增加，將給市場帶來業務機會；同時，渦輪壓裂成套設備、電驅壓裂成套設備、燃氣輪機發電機組等清潔能源裝備相較於傳統設備更加節能環保、經濟效益明顯，結合市場對於 ESG 要求日益提高，相關設備的未來需求確定性強，對公司相關業務前景有積極影響。公司已在北美地區提前佈局清潔能源設備業務，可滿足北美客戶的相關需求，目前北美市場中清潔能源設備的保有量較低，未來發展空間較大。公司的電驅壓裂設備國產化程度高，壓裂柱塞泵等核心部件可以實現自主研發製造，不受海外供應鏈因素的限制；同時，公司也在積極推動北美地區本地化建設，貼近客戶，進一步加強產品交付能力和售後服務能力。
4. 請分別介紹下公司在北美和中東本地化建設的情況？
答：公司早在 2008 年就已成立美國傑瑞公司並建有廠房，原本已具備一定的生產能力。
近年來，公司通過優化北美的資源投入，美國傑瑞在現有廠房的基礎上，進行產能擴建，在研、產、供、銷、服全產業鏈職能佈局上逐布形成規模，並已具備相關設備總裝配的生產能力。同時，美國傑瑞本地化團隊建設健康發展，在產品規劃、技術方案設計、市場開拓特別是高端客戶開拓等方面發揮了重要作用。此外，公司正在積極推進在阿聯酋迪拜新建生產及辦公基地的相關工作，已與中東地區最具影響力的自由貿易區——傑貝阿里自由貿易區（Jafza）簽署戰略合作協議。公司在中東建設集生產製造、採購、物流和服務於一體的高端油氣裝備製造基地，可以更好地滿足海外市場對於交付週期及售後服務的需求，利用中東的區位優勢、設施優勢、管理優勢、政策優勢，輻射中東、北非及東南亞等海外市場，進一步推動傑瑞國際化戰略、強化傑瑞在全球油氣行業的影響力。
5. 請介紹下曼蘇里亞氣田開發項目的情況？
答：今年 5 月，公司與伊拉克中部石油公司等相關合作方初步簽署伊拉克第二大氣田——曼蘇里亞氣田開發合同，正式合同將在獲得伊拉克及中國相關部門審批後簽署生效和執行。公司作爲承包商將承擔該項目地面工程建設，包括但不限於氣處理設施等。
項目商業生產後，按合同約定，伊拉克石油部將回購所有天然氣、液化石油氣和凝析油等產品，以保證公司回收成本和享受權益分配。公司會在正式簽署合同後，根據具體開發方案進行項目資金投入；同時，伊拉克中部石油公司將承擔建設期 51%的投入，該項目整體風險可控。由於正式合同尚未簽署、具體開發方案尚未明確，本項目預計對公司今年的財務狀況及經營業績不會構成重大影響。
6. 請介紹下鋰電池回收業務情況？
答：公司已推出鋰電池資源化回收成套裝備解決方案，並在國內外簽訂了多套設備銷售合同，正在逐步交付發貨；今年以來，公司也陸續獲取了新的海內外設備銷售訂單。近期，公司正在河南鄭州建設鋰電池資源化循環利用標杆示範工廠，探索研究業務發展新模式。中長期來看，鋰電池回收循環利用業務的市場空間廣闊，未來公司將繼續在海內外市場大力推廣應用該設備，開啓相關領域的新機遇、新局面。
7. 隨着公司海外業務規模擴大，外匯收支規模也會增加，請問公司會做外匯套期保值以應對外匯風險嗎？
答：隨着公司海外業務規模擴大，公司會產生一定規模的外幣資產及負債，因此匯率波動會對公司帶來不同程度的匯兌損益。公司在日常經營中會重點關注外匯風險，並通過適度地使用以套期保值爲目的的外匯衍生產品來緩衝匯率波動影響。經 2023 年股東大會審議，公司可開展規模不超過 30 億元人民幣或等值外幣的外匯套期保值業務。但由於衍生產品自身也存在一定的風險，匯率波動風險並不能完全規避。公司認爲匯兌影響是階段性的，並不會對公司實際經營產生重大影響。
三、現場參觀
1、介紹園區的地理位置、佈局、功能規劃。
2、參觀傑瑞展廳和高端設備製造板塊（傑瑞南區、西區）。介紹公司企業文化、發展歷程和整體業務佈局，現場介紹柴驅/電驅壓裂設備、固井設備、連續油管設備、混砂設備、智能輸砂設備、儀表設備、往復式/螺桿式/離心式天然氣壓縮設備等，介紹柱塞泵、變速箱、控制箱、變頻器等有關關鍵部件構成、功能，以及壓裂作業流程和基本原理。
本條資訊內容與數據僅供參考，不構成投資建議。