來源：華爾街見聞
圍繞特朗普當選後美國財政赤字擴大和政府債務負擔上升的擔憂，可能會限制債券的反彈，同時聯儲局也越來越接近於降息，或使長期美債上行承壓。
隨着特朗普當選可能性逐漸放大，市場加大押注美債收益率將在11月前保持高位。
此前，現任美國總統拜登在與特朗普的首場辯論中表現不佳，導致市場對特朗普連任的預期升溫，10年期美債收益率在辯論後上漲約6%，達到4.34%。
市場普遍擔憂如果特朗普當選，其任內的貿易政策和經濟措施（包括提高進口關稅、財政支出擴大、財政稅收收入減少）將導致通脹走高，可能會限制債券的反彈。
可能是考慮到市場的此類擔憂，特朗普團隊此前也公開表示，上任後將實行“親增長”政策，旨在降低利率並減少財政赤字。
但這似乎並沒有打消市場的顧慮，仍有分析師警告美債走低的風險。
共和黨全國委員會發言人Anna Kelly在一份聲明中指出：
“市場對特朗普在辯論中的勝利反應，反映了市場對特朗普總統再次實現強勁增長和低通脹的預期。”
瑞士百達資管的固收首席投資官Mary-Therese Barton表示：
“市場的聚焦點正在轉向財政和債券走勢，降息週期可能要比預期的力度更小，重點將更多放在長端。”
隨着聯儲局似乎越來越接近降息，對貨幣政策更敏感的短期美債可能反彈，但同時，反映經濟增長、通脹和財政前景的長期國債的走勢可能會變的更具不確定性。
Nuveen的首席投資官Anders Persson表示：
“市場逆風將開始減弱，投資者將更多地關注降息週期。但由於選舉結果和通脹的不確定性，10年期美債將更難預測。”
並且，降息預期自年初以來反覆被打壓、逐漸收斂，部分投資者可能已經對債市失去耐心，這可能也會對美債反彈構成阻力。
全球最大的債券投資者之一PIMCO董事總經理兼通用投資組合經理Mike Cudzil指出：無論誰贏得選舉，無論是共和黨還是民主黨，輸家都將是赤字。
編輯/jayden