來源：券商中國
作者：楊喻程
知名激光雷達概念股速騰聚創，突然暴跌！
7月5日，被市場稱爲“港股激光雷達第一股”的$速騰聚創 (02498.HK)$，股價突然放量跳水，該股盤中最低觸及15.28港元，最大跌幅達到70%，市值最低探至69億港元。
而在6月11日，速騰聚創的股價曾觸及137.5港元/股的歷史新高，當時市值最高曾達到620億港元。也就是說，僅用20多天的時間，速騰聚創的市值就蒸發了551億港元，縮水超88%。
那麼，速騰聚創此次暴跌的原因是啥呢？
突然暴跌
7月5日早盤，速騰聚創港股突然放量殺跌，截至中午收盤時，速騰聚創跌幅仍達到67.73%，成交額超1.9億港元，總市值74億港元。
速騰聚創的殺跌，跟限售股解禁有關。速騰聚創今年1月5日在港交所上市，今天正好是半年禁售期結束的日子，也就是說，天量的限售股今天起可上市流通。其中，包括基石投資者深圳市南山戰略新興產業投資有限公司所持的1816.6萬股限售股份。
此前有分析稱，速騰聚創的競爭對手$Hesai (HSAI.US)$規模大於速騰聚創，但市值卻低於速騰聚創，這意味着速騰聚創在解禁後估值面臨大幅下挫風險。
近日，市場諮詢機構Yole Group發佈的《2024車載激光雷達市場報告》顯示，中國廠商在2023年全球車載激光雷達市場中佔據絕對優勢，拿下前十名中的五個席位。具體來看，禾賽科技、速騰聚創、圖達通、華爲和覽沃五家中國廠商合力拿下了全球車載激光雷達市場84%的市場份額，比上一年合計73%的市場份額進一步提升。
禾賽科技的市場份額依舊是全球第一，但37%的市場份額，相比2022年的46%出現下滑。排名全球第二的速騰聚創去年佔據21%的市場份額，比上一年大幅提升12個百分點，是2023年市場增長最迅猛的激光雷達企業。截至2024年5月，速騰聚創已獲得22家主機廠的71款車型的量產定點訂單。
港股激光雷達第一股
速騰聚創是激光雷達領域的頭部企業，今年1月份，該公司登陸港交所，被稱爲“港股激光雷達第一股”，當時也成了全球市值最高的激光雷達上市企業。速騰聚創的發行價爲43港元/股，上市首日平價收盤，市值約193億港元。這也是國內激光雷達賽道又一家完成上市的創業公司。此前，“中國激光雷達第一股”禾賽科技於2023年2月在美國納斯達克上市。
上市後的四個多月時間，速騰聚創股價一直不溫不火，直到5月中旬，該公司股價開始大幅波動。5月17日，恒指公司公佈最新季檢結果，速騰聚創穫納入恒生綜合指數，變動將於6月11日起生效。隨後在5月20日，速騰聚創盤中一度大漲90%，收盤時報收60.75港元，上漲45.86%，當前總市值約274億港元。
5月20日晚間，速騰聚創披露了2024年第一季度業績。當季，速騰聚創的營收爲3.61億元，同比增長149.1%，主要是由於產品銷售增加。其間，公司激光雷達產品、用於ADAS應用的激光雷達產品及用於機器人及其他的激光雷達產品的銷量分別約爲12.04萬臺、11.62萬臺及4200臺，分別同比增長457.4%、542.0%及20.0%。第一季度，公司淨利潤虧損1.32億元，較2023年同期的淨虧損3.43億元減少61.9%。截至3月31日，公司持有的現金及現金等價物、受限制現金及定期存款爲25億元，而截至2023年12月31日爲18億元。
另外，數據顯示，截至2024年第一季度末，速騰聚創的激光雷達累計總銷量已突破46萬臺。截至2024年5月17日，速騰聚創已取得22家汽車整車廠及一級供應商的超70款車型的量產定點訂單，其中幫助25款車型實現SOP。
業績披露後，5月17日，速騰聚創股價又上漲了近17%，隨後10多天一直維持高位震盪。6月6日起，速騰聚創又重拾升勢，6月6日、7日，分別上漲16%、10.73%。6月11日，速騰聚創被納入港股通標的證券名單，受此消息刺激，速騰聚創股價在當天一度大漲超60%，並創出137.5港元/股的歷史新高，不過收盤時漲幅收窄至13.57%，市值報409億港元。此後，速騰聚創股價持續下跌，到7月4日時，公司股價已跌回至50.95港元/股。
根據公開資料，速騰聚創成立於2014年10月，總部位於深圳，其主營業務是激光雷達及解決方案的開發和銷售，通過激光雷達硬件、感知軟件與芯片三大核心技術閉環，爲市場提供具有信息理解能力的智能激光雷達系統。截至2024年3月底，速騰聚創員工超過1300人。
據招股書披露，速騰聚創成立以來獲得過多次融資。2019年，速騰聚創完成C系列融資，總規模爲2.5億元融資；2020年12月完成D系列輪融資，總金額爲1.23億元，2021年3月完成2.3億元D+系列融資；2022年2月完成E系列3.4億元優先股融資，每股成本爲20元；2021年11月完成9.64億元F輪系列優先股融資，2022年10月完成4.6億元F輪系列優先股融資；2023年4月，速騰聚創完成G-1系列4億元融資，每股成本爲35.17元，同期完成G-2系列7.9億元融資，每股成本爲36.42元。
2020—2023年，速騰聚創的激光雷達交付量分別爲0.72萬臺、1.63萬臺、5.70萬臺、25.6萬臺，營業總收入分別爲1.71億元、3.31億元、5.30億元、11.20億元。不過，該公司尚未實現盈利，2020—2023年，公司扣非後淨利潤分別虧損6905萬元、1.89億元、6.32億元、8.61億元。
2024年4月，速騰聚創在深圳發佈了M平台新一代中長距激光雷達MX，引領行業進入“千元機”時代，並首次公開了“MARS智造總部基地”項目。該項目現已確認入駐深汕特別合作區南山智造深汕高新產業園，預計今年第三季度投產。
編輯 / Feynman