智通財經APP獲悉，中金公司發佈研報認爲，隨着AI算力提升，先進AI服務器電源的重要性持續升級。AI服務器電源主要分爲AC/DC和DC/DC兩部分。中金公司預計2024/25年AI電源(AC/DC)需求有望達到10.2GW/11.8GW，AI電源(DC/DC)需求有望達到3GW/4GW，其中AC/DC的市場規模到2025年有望達到156~272億元。臺系廠商主導AI電源市場，該團隊認爲隨着產品端的推陳出新和升級迭代，國產品牌有望在AI服務器電源領域實現進一步的突破升級。
服務器電源是數據中心供電系統建設的核心，隨着AI算力提升，先進AI服務器電源的重要性持續升級。先進GPU也對AI服務器電源功率和功率密度提出了更高要求，例如功率約爲10.2kw的H100服務器機架需配置19.8kw電源，而功率約爲120kw的NVL72機架需配置198kw電源。但服務器電源本身需在有限空間實現功率擴容，傳統服務器電源功率密度大多不到50w/立方英寸，而AI服務器電源功率密度可達100 w/立方英寸。這同步對服務器電源拓撲結構設計、元器件應用等提出了更高要求，中金公司認爲未來先進AI電源需求有望持續升級。
AI服務器電源主要分爲AC/DC和DC/DC兩部分。從電網傳輸到芯片的過程中，電壓要從1-3萬伏特降低至0.5~1伏特，在這個過程中數據中心電源架構主要分爲保障電路UPS、機架電源AC/DC、芯片電源DC/DC三個層級。AC/DC的輸入是PDU輸入的交流電，經過降壓、整流兩個過程輸出直流電;DC/DC則進一步將電壓調降至芯片可用電壓。其中AC/DC電源難點在於有限體積內提升功率密度，而DC/DC則在於如何儘量壓降板路損耗。
中金公司預計2024/25年AI電源(AC/DC)需求有望達到10.2GW/11.8GW，AI電源(DC/DC)需求有望達到3GW/4GW，中金公司預計其中AC/DC的市場規模到2025年有望達到156~272億元。服務器電源大多采用冗餘設計，有效負載往往介於50-60%，既保障安全供應，也使得電源在最高效率的狀態下工作。同時由於CPU等其他部件的功率使得機架功率也大於GPU總功率。中金公司結合不同類型的GPU出貨量預計AI電源的相關需求，詳見下文。
臺系廠商主導AI電源市場，中金公司同樣看好本土廠商的後續表現。目前來看，臺達、光寶佔據AI服務器電源AC/DC的主要份額，DC/DC來看臺達、MPS、Vicor等則爲核心廠商。但同時麥格米特、歐陸通等國產品牌也在持續加碼AI服務器電源，中金公司認爲隨着產品端的推陳出新和升級迭代，國產品牌有望在AI服務器電源領域實現進一步的突破升級。
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AI服務器電源需求不及預期，行業競爭加劇