自2020年以來，A股市場IPO數量及募資額顯著增長，這一趨勢不僅助力滬深兩市躍升爲全球領先的融資市場，同時也帶來了不容忽視的市場壓力。由於持續的“抽水”，市場承受能力受到挑戰，導致行情表現疲軟，交投情緒持續低迷。
進入2024年後，在證監會階段性收緊IPO，合理把握新股發行節奏後，A股市場的IPO數量和募資額均出現了顯著下降。Wind數據顯示，按照上市日期計算，今年上半年A股市場有44家新股上市，合計募資324.93億元，同比暴降逾八成。
“巨無霸”失蹤，超募現象緩解
具體到個股層面，今年上半年，那種募資大幾十億、上百億的“巨無霸”不見蹤影。
Wind數據顯示，上半年，IPO首發募資額排名前三的分別是永興股份（601033.SH）、艾羅能源、達夢數據（688692.SH），募資額分別爲24.30億元、22.26億元、16.52億元；此外，還有7家公司募資額超過10億元，13家公司的募資額超過5億元；其餘公司的首發募資額均在5億元之下，其中芭薇股份的募資額最少，僅爲0.53億元，也是上半年唯一一家募資額不足1億元的新股。
作爲對比，2023年，IPO融資前四名分別爲華虹公司、芯聯集成-U、晶合集成、陝西能源（001286.SH），融資規模分別爲212.03億元、110.72億元、99.60億元、72.00億元。
可見，2024年上半年A股市場IPO募資額暴降逾八成不僅是因爲上市公司數量銳減，同時也是因爲沒有“巨無霸”新股。
值得特別關注的是，在2024年上半年，觀察到超募現象出現了顯著的減少趨勢。
Wind數據顯示，上半年，僅有8家公司在上市時超募了資金，在IPO公司中的佔比將近二成，其中艾羅能源首發超募11.79億元，諾瓦星雲超募了4.20億元，西典新能、北自科技分別超募2.03億元、1.48億元，博隆技術、盛景微、肯特股份、戈碧迦超募不足1億元。
另有31家公司首發募集的資金要低於預計募資額，其中差額最大的是星宸科技，該公司預計募資30.46億元，但最終實際僅募得6.81億元。
而在2023年全年，有多達171家公司在IPO過程中處於超募狀態，在全年IPO公司中佔比過半，其中航材股份超募32.85億元。此外，華虹公司、阿特斯、廣鋼氣體等公司的超募資金也都超過10億元。
需要指出的是，機構給新股定價過高被一些投資者視爲是A股市場的一大頑疾，這種“塞錢”給上市企業的超募行爲備受詬病。從2024年上半年的情況來看，在從嚴監管以及市場低迷的雙重壓力下，新股定價過高的情況終於有所改善。
破發數量大減，“大肉籤”頻現
值得注意的是，在上市企業數量驟降後，新股的稀缺性似乎更加凸顯了，這也使得上半年破發的數量大幅減少。
對絕大部分打新股的投資者來說，常規操作一般都是上市之後就賣出。因此，對比發行價以及上市首日開盤價可以發現，今年上半年，僅有上海合晶、海昇藥業兩家公司上市即破發，但破發均不嚴重，並不會產生大額虧損。
而從上市首日漲幅來看，上半年，有24只新股實現了翻倍，其中滙成真空（301392.SZ）首日飆漲了752.95%，利安科技、肯特股份、宏鑫科技等6只新股首日漲超2倍。僅有上海合晶上市首日下挫，跌幅爲6.31%。
這也意味着，如果按照上市首日的漲跌來看，上半年的新股中最終破發的僅有上海合晶一家。
總的來看，雖然今年上半年A股市場走勢疲軟，但是打新市場賺錢效應爆表，延續了2023年股市弱、打新賺的趨勢。
據統計，不計算北交所新股，上半年上市的34只新股中，上市首日單籤盈利超1萬元個股達22只，其中，上市首日單籤盈利超2萬元新股8只，發行價最高的諾瓦星雲位居年內第一，單籤可賺12.9萬元；達夢數據、利安科技位列二、三名，上市首日單籤盈利分別達7.69萬元、4.94萬元。
從行業角度來看，上半年的新股中有34家爲“專精特新”企業，主要來自電子行業、機械設備行業，整體科技含量比較高，這或許也是資金力捧新股的一個原因。
新“國九條”出臺，上半年16家公司退市
A股市場有新的公司加入，自然也有公司退出。
在新“國九條”政策的實施後，通過深化退市制度改革，提高強制退市標準和加大監管力度，旨在清除市場中的“殭屍企業”和不良資產，效果也比較顯著。
Wind數據顯示，今年上半年已有16家A股上市公司確定退市，終止上市原因主要包括其他不符合掛牌的情形以及股價低於面值，僅有新海退是因爲連續四年虧損。
結語
長久以來，受益於市場流動性充裕，A股IPO發行才能一路狂飆，衆多公司通過上市募集了巨額資金。不過，A股一直存在的一個問題就是“抽水”的企業太多，而往市場注入流動性的企業卻嚴重不足，這也是A股市場不能行穩致遠的主要原因所在。
不過，在監管層的壓力之下，今年以來A股企業在分紅及回購方面有了大幅改善，再加上大力推動造假、低質企業退市，長期來看有助於重塑市場的生態，提升A股的吸引力。