來源：券商中國
作者：王璐璐
多地股市狂飆。
今日，日本股市漲瘋了。截至收盤，日經225指數漲0.81%，觸及歷史新高；日本東證指數漲0.92%，達2898.47點，突破泡沫時期1989年12月創下的歷史峯值。與代表部分股票的日經225不同，東證指數的走勢更能代表整體市場，該指數創出歷史新高表明，日本整體市場正全線反攻並創下歷史新高。
當前，全球市場對今年9月聯儲局降息押注升溫，亞洲多地股市全線上漲。其中，韓國股市大幅走強，韓國首爾綜指收漲1.11%，觸及2022年1月來新高；中國臺灣加權股價指數漲1.51%，報23522.53點，再創歷史新高，$台積電 (TSM.US)$大漲2.66%，收盤價首次突破1000元新臺幣；澳大利亞S&P/ASX200指數日內漲幅擴大至1.2%；印度SENSEX30指數盤中一度漲至80392點，再度刷新歷史新高。
隔夜，美國最新公佈的多個數據顯示，勞動力市場正在超預期降溫，美國經濟增長出現放緩的跡象，帶動降息預期升溫，芝商所聯儲局觀察工具顯示，9月降息25點子的可能性從63%提升至66.5%。
見證歷史
今日，日本股市全線狂飆。截至收盤，日經225指數漲0.82%，報40913.65點，觸及歷史新高；日本東證指數漲0.92%，達2898.47點，突破泡沫時期1989年12月創下的歷史峯值。
與代表部分股票的日經225不同，東證指數的走勢更能代表整體市場，該指數創出歷史新高表明，日本整體市場正全線反攻並創下歷史新高。
野村資產管理公司（Nomura Asset ManagementCo.）首席策略師Hideyu kiIshiguro表示，由於日本正在擺脫通貨緊縮，與美國相比，日本股市估值仍然較低。
截至7月4日收盤，日本股市的33個行業分類指數全部上漲，其中汽車製造業領漲，$豐田汽車 (TM.US)$漲1.35%，現報3370日元；本田漲1.90%。
保險和銀行股是自該指數4月中旬觸底以來表現最佳的板塊之一，由於市場猜測較高的利率將有助於提高貸款利潤率，日本銀行股因此不斷走高，而保險公司則因預期其將通過債券投資提高盈利能力而獲得提振。
對於日本股市大漲的原因，有分析人士表示，受到超低借貸成本、高企利潤和東京證交所推動改善公司治理的影響，全球資金湧入，看漲日本股市。
野村證券的交叉資產策略師須田吉貴表示，全球投資者的再平衡交易，是日本股市走高的驅動因素之一。
美國銀行在6月份的基金經理調查也顯示，日本股市仍然是亞洲最受歡迎的市場。三分之一的受訪者認爲最重要的市場主題是日本公司治理的改善。
高盛發佈的報告也表示，日本企業仍然非常希望對外表現一種姿態，它們正在對東京證券交易所施加的公司治理改革壓力做出回應。
日本股市上漲的另一個推動力是上市公司盈利的改善。自全球金融危機以後，日本企業加速海外業務佈局，企業海外生產率和海外銷售率均有明顯增長，這使得日本上市公司能在日本經濟增速有限的同時保證盈利水平的提升。
有數據顯示，2013年至2023年，日經指數的每股收益（EPS）逐步上升。與2012年的442.1日元相比，2013年的EPS上升了58.2%，達699.4日元。2023年，日經指數的EPS已上升到1214.4日元，累計上升了73.6%。
日本上市公司的盈利能力不斷增長的主要原因是，2008年全球金融危機後，日本企業加速海外業務佈局。日本企業海外生產率和海外銷售率均有明顯增長，海外業績逐漸超過出口。
自2013年開始，日本央行施行“量化質化寬鬆”政策，超寬鬆的流動性成爲日本股市自2013年至今長期牛市的一大助力。日本央行和外資的持續買入及東京證券交易所強力推進上市公司治理改革，也有助於提升上市公司估值。
全線飆漲
當前，全球市場對今年9月聯儲局降息押注升溫，亞洲多地股市全線上漲。
除了日本股市飆漲以外，韓國股市亦大幅走強，截至收盤，韓國首爾綜指大漲1.11%，觸及2022年1月來新高，刷新2024年以來收盤高位。其中，芯片股走高，三星股價大漲3.4%。
7月4日，有韓國媒體報道稱，三星電子的HBM3e芯片通過了$英偉達 (NVDA.US)$的產品測試，三星將很快就大規模生產HBM並供應給英偉達一事展開談判。不過，三星隨後否認有關其HBM3e芯片通過主要客戶測試的報道。
中國臺灣股市也持續走強，截至收盤，臺灣加權股價指數上漲1.51%，報23522.53點，再創歷史新高。
其中，“臺灣股王”台積電收漲2.66%，收盤價首次突破1000元新臺幣，達到1005元新臺幣，台積電股價年內累計上漲超70%。消息面上，市場有傳聞稱台積電最先進的3納米在2025年醞釀漲價5%上下，5納米也有望調高報價。
與此同時，澳大利亞S&P/ASX200指數日內漲幅擴大至1.1%；印度SENSEX30指數盤中一度漲至80392點，再度刷新歷史新高。
2024年年初至今，印度基準的NSENifty50指數已經累計上漲12%至24000點以上，創歷史新高。市場分析人士預測，到2024年底，印度NSENifty50指數可能會上漲到26000點，這意味着還有8%以上的漲幅。
消息面上，隨着印度大選基本塵埃落定，多位策略師和投資者表示，印度政府即將出臺的預算計劃可能會刺激印度國內的消費者支出和基礎設施建設，這對印度企業來說是個好兆頭。
當前投資者現在將注意力轉向將於本月即將公佈的政府預算計劃，該預算將列出莫迪在新聯合政府下的政策重點。市場預期，政府的首要任務將是採取多種激勵措施來支持消費，同時繼續推動基礎設施方面的資本支出。
分析人士指出，在這一預期前景下，印度股市的非必需消費品股將最爲受益，其次是金融和大宗商品類股。
多地股市全線走高的另一個原因是，聯儲局降息預期正在升溫。北京時間7月3日晚間，美國最新公佈的多個數據顯示，勞動力市場正在超預期降溫，美國經濟增長出現放緩的跡象，帶動降息預期升溫，芝商所聯儲局觀察工具顯示，9月降息25點子的可能性從63%提升至66.5%。
編輯 / Feynman