东吴证券发布研究报告称，维持吉利汽车（00175）“买入”评级，2024~2026年营业收入预期分别为2135/2581/3001亿元，归母净利润为79/115/138亿元；对应2024~2026年EPS为0.79/1.14/1.37元。公司6月批发销量166，085辆，同环比+20.44%/+3.38%。分品牌来看，吉利品牌销量121，540辆，同环比+13.92%/+1.06%，其中银河销量15，975辆，环比+12.56%%；极氪品牌销量20，106辆，同环比+89.32%/+8.00%；领克品牌销量24，439辆，同环比+49.25%/+12.22%。
报告主要观点如下：
各品牌销量同/环比皆增加，出口销量同比保持高增，极氪稳步向上。
1）区分燃料类型：公司6月新能源汽车销量合计65959.00辆，同环比+71.00%/+12.42%，新能源产品渗透率为40%，同环比+11.74%/+3.19%pct，同/环比皆增加，银河+极氪+领克多品牌新能源转型向上，战略定位清晰，终端品牌影响力稳步提升。3）区分品牌：极氪品牌依然有稳定增量，维持向上动量；6月吉利品牌销量121，540辆，同环比+13.92%/+1.06%，其中银河销量15，975辆，环比+12.56%%；极氪品牌销量20，106辆，同环比+89.32%/+8.00%；领克品牌销量24，439辆，同环比+49.25%/+12.22%。4）海外：公司6月出口35，347辆，同比+56.22%高增，全球化持续推进，出口占集团销量比例为21.28%，同比+4.87pct。
品牌矩阵全面发展，海外市场“双循环”战略成效显著。
1）国内方面，吉利银河+领克已经形成覆盖10~30万元价格带轿车/SUV车型的完善产品矩阵，领克07
EM-P和领克Z10的耀眼表现，加速品牌电动化转型。新车方面，星瑞龙腾版加新上市，搭载吉利银河OS生态系统+CMA架构下首款1.5TD高效动力发动机，9.97万官方指导价打造高性价比；新博越50+高级配置，1.5TD+7DCT动力，官方指导价92，800-118，800元。2）海外市场方面，吉利以丰富产品矩阵满足差异化细分市场需求，截至2024.6.14，帝豪已畅销海外17国，全国累计销量超386万，位列沙特中国品牌轿车销量TOP1，菲律宾中国品牌轿车销量TOP2。
東吳證券發佈研究報告稱，維持吉利汽車（00175）“買入”評級，2024~2026年營業收入預期分別爲2135/2581/3001億元，歸母淨利潤爲79/115/138億元；對應2024~2026年EPS爲0.79/1.14/1.37元。公司6月批發銷量166，085輛，同環比+20.44%/+3.38%。分品牌來看，吉利品牌銷量121，540輛，同環比+13.92%/+1.06%，其中銀河銷量15，975輛，環比+12.56%%；極氪品牌銷量20，106輛，同環比+89.32%/+8.00%；領克品牌銷量24，439輛，同環比+49.25%/+12.22%。
報告主要觀點如下：
各品牌銷量同/環比皆增加，出口銷量同比保持高增，極氪穩步向上。
1）區分燃料類型：公司6月新能源汽車銷量合計65959.00輛，同環比+71.00%/+12.42%，新能源產品滲透率爲40%，同環比+11.74%/+3.19%pct，同/環比皆增加，銀河+極氪+領克多品牌新能源轉型向上，戰略定位清晰，終端品牌影響力穩步提升。3）區分品牌：極氪品牌依然有穩定增量，維持向上動量；6月吉利品牌銷量121，540輛，同環比+13.92%/+1.06%，其中銀河銷量15，975輛，環比+12.56%%；極氪品牌銷量20，106輛，同環比+89.32%/+8.00%；領克品牌銷量24，439輛，同環比+49.25%/+12.22%。4）海外：公司6月出口35，347輛，同比+56.22%高增，全球化持續推進，出口佔集團銷量比例爲21.28%，同比+4.87pct。
品牌矩陣全面發展，海外市場“雙循環”戰略成效顯著。
1）國內方面，吉利銀河+領克已經形成覆蓋10~30萬元價格帶轎車/SUV車型的完善產品矩陣，領克07
EM-P和領克Z10的耀眼表現，加速品牌電動化轉型。新車方面，星瑞龍騰版加新上市，搭載吉利銀河OS生態系統+CMA架構下首款1.5TD高效動力發動機，9.97萬官方指導價打造高性價比；新博越50+高級配置，1.5TD+7DCT動力，官方指導價92，800-118，800元。2）海外市場方面，吉利以豐富產品矩陣滿足差異化細分市場需求，截至2024.6.14，帝豪已暢銷海外17國，全國累計銷量超386萬，位列沙特中國品牌轎車銷量TOP1，菲律賓中國品牌轎車銷量TOP2。
