东吴证券发布研究报告称，维持理想汽车-W（02015）“买入”评级，2024~2026年营业收入预期为1513/2169/2732亿元，归母净利润为83/130/186亿元。2024年6月，理想汽车交付新车47，774辆，同比增长46.7%。Q2在新车型理想L6上市+门店效率提升的双重作用下，重回中国新势力品牌销量榜首，并在20万元以上新能源汽车市场获得中国汽车品牌销量冠军。
东吴证券主要观点如下：
6月，理想汽车交付新车47，774辆，同比增长46.7%。
6月理想L6销量贡献最大，在理想汽车中的贡献率超过40%。渠道布局方面，截至6月30日，理想汽车在全国已有497家零售中心，覆盖148个城市；售后维修中心及授权钣喷中心421家，覆盖220个城市。理想汽车在全国已投入使用614座理想超充站，拥有2，726个充电桩，高速理想超充站485座，四大经济带核心城市全联通，城市理想超充站129座。6月理想L系列的销售势能继续提升，理想L6月交付量成功突破20，000辆，全系产品月交付量超过40，000辆。
合作昆仑网电，智能化持续迭代。
战略维度，昆仑电网与理想汽车合作协议签署仪式在理想汽车北京研发总部举行，共同推进全国范围内高速公路与城市内充电基础设施开发建设，计划2024年底，将有超过2000座理想超充站和10000根理想充电桩在全国高速和城市开放，一二三线城市核心城区覆盖率超过90%，国家级高速干线里程覆盖率超过70%；智能化维度，理想汽车将于2024年7月5日直播2024智能驾驶夏季发布会，迭代无图NOA能力，无图NOA将正式向全量ADMax用户推送，实现全国都能开、全国都好用。
风险提示：乘用车下游需求复苏低于预期；价格战超预期。
東吳證券發佈研究報告稱，維持理想汽車-W（02015）“買入”評級，2024~2026年營業收入預期爲1513/2169/2732億元，歸母淨利潤爲83/130/186億元。2024年6月，理想汽車交付新車47，774輛，同比增長46.7%。Q2在新車型理想L6上市+門店效率提升的雙重作用下，重回中國新勢力品牌銷量榜首，並在20萬元以上新能源汽車市場獲得中國汽車品牌銷量冠軍。
東吳證券主要觀點如下：
6月，理想汽車交付新車47，774輛，同比增長46.7%。
6月理想L6銷量貢獻最大，在理想汽車中的貢獻率超過40%。渠道佈局方面，截至6月30日，理想汽車在全國已有497家零售中心，覆蓋148個城市；售後維修中心及授權鈑噴中心421家，覆蓋220個城市。理想汽車在全國已投入使用614座理想超充站，擁有2，726個充電樁，高速理想超充站485座，四大經濟帶核心城市全聯通，城市理想超充站129座。6月理想L系列的銷售勢能繼續提升，理想L6月交付量成功突破20，000輛，全系產品月交付量超過40，000輛。
合作崑崙網電，智能化持續迭代。
戰略維度，崑崙電網與理想汽車合作協議簽署儀式在理想汽車北京研發總部舉行，共同推進全國範圍內高速公路與城市內充電基礎設施開發建設，計劃2024年底，將有超過2000座理想超充站和10000根理想充電樁在全國高速和城市開放，一二三線城市核心城區覆蓋率超過90%，國家級高速幹線里程覆蓋率超過70%；智能化維度，理想汽車將於2024年7月5日直播2024智能駕駛夏季發佈會，迭代無圖NOA能力，無圖NOA將正式向全量ADMax用戶推送，實現全國都能開、全國都好用。
風險提示：乘用車下游需求復甦低於預期；價格戰超預期。
