中泰國際發佈研報稱,雖中國水務(00855)供水運營收入同比下跌1.3%,但若剔除人民幣匯率波動影響,在供水量同比增長2.6%下,該收入同比上升4.5%至30.1億元人民幣。
智通財經APP獲悉,中泰國際發佈研報稱,中國水務(00855)業績低於預期主要是因爲供水運營收入同比下跌1.3%,但若剔除人民幣匯率波動影響,在供水量同比增長2.6%下,該收入同比上升4.5%至30.1億元人民幣。此外,業績還受到房地產市場不佳、管道直飲水業務擴展較預期謹慎、非核心業務倒退的影響。基於FY24業績及前景看法,該行將中國水務目標價定爲6.30港元,對應6.5倍FY25市盈率及21.9%上升空間。維持“買入”評級。
中泰國際續稱,FY24管道直飲水總收入同比上升31.4%至17.2億元(佔公司總收入的13.4%),增幅低於FY23的88.9%,考慮到資金需求及市場風險,該行預計業務將趨向較合理步伐發展。
此外,Y24中國水務共有四個項目獲得上調價格,供水及污水處理項目各佔一半。其中兩個供水項目位於湖北漢川及湖南懷化,合共投運產能6.5萬噸/日,僅達公司供水總產能0.1%。可是公司表示超過20個供水項目已啓動調價申請,有待政府審查,估計約佔公司供水項目總產能的三分之一。如果全部調價申請獲批,該行預計最快FY26才全面反映出來。