本報告導讀：
公司2024H1 業績強勁增長，擬全資控股Lombard，有望爲全球化發展戰略保駕護航，同時有望進一步豐富產品和技術提升競爭力，帶來業績增量，維持增持評級。
投資要點：
維持增持評級 。考慮到公司經營態勢良好，上調2024-2026 年預測EPS爲5.37/6.97/8.91 元（原爲5.22/6.82/8.77 元），參考行業估值情況，給予2024 年目標PE 28X，維持目標價150.13 元，維持增持評級。
業績強勁增長。經初步測算，公司2024H1 實現營收7.77~8.08 億元，同比增長25~30%，歸母淨利潤3.91~4.19 億元，同比增長40~50%，業績強勁增長，略超預期，主要系創新產品持續放量，經營效率改善。
擬全資控股Lombard，爲全球化發展戰略保駕護航。公司公告擬使用自有資金6500 萬美元受讓非關聯方持有的聯營公司OMD 剩餘72.37%股權，交易完成後將全資控股OMD 平台及下屬Lombard 公司。Lombard 是一家英國主動脈支架企業，核心產品包括Aorfix 及Altura 兩款腹主產品，在歐美、日本等發達國家擁有20 餘年產品推廣歷史，旗下產品全球覆蓋23 個國家。公司自2017 年起與Lombard 開展生產、產品註冊、代理銷售等方面合作，2022 年3 月通過受讓及增資取得OMD 27.63%優先股股權，本次交易後將實現全資控股，有望：
① 爲全球化發展戰略保駕護航：此前Lombard 已利用其歐洲的專業銷售團隊和成熟代理商網絡助力公司產品在歐洲市場的覆蓋，加速公司創新產品在歐洲的註冊及推廣，助力海外收入從2021 年0.30 億元增長至2023 年0.82 億元，複合增速達65%，本次全資控股後有望進一步提升雙方合作的穩定性及合作深度，並以OMD爲基礎實現歐洲業務中心的快速搭建，保障公司國際化戰略的持續穩定實施，有效分散單一市場環境的風險；
② 進一步豐富產品和技術，提高競爭力：Lombard 兩款腹主產品具有獨特的創新性，可與公司產品形成互補滿足不同病例的治療需求，公司亦可通過代工學習其獨有的結構設計及製造工藝，進一步提升在主動脈及外周介入領域的技術及市場競爭力；③ 帶來業績增量：OMD 營收2023 年約1.12 億元，同比增長43.55%，且虧損逐步收窄，2024 年1-3 月處於微虧狀態，全年有望扭虧爲盈，未來幾年有望爲公司帶來業績增量。
催化劑：與Lombard 的合作取得進一步成果
風險提示：集採風險，本次交易未能順利推進的風險