金吾财讯 | 6月28日，港股在半年结日表现震动企稳，但是总体上仍处于回吐回整的行情，估计后市仍有下探寻底的倾向，建议维持偏谨慎的态度，等候低吸机会的到来。恒指微升了有2点，继续以17700点水平来收盘，而受到七．一回归纪念日长周末假期的影响，市场持续处于谨慎观望的氛围，大市成交量又再回落至1000亿元以下。走势上，恒指的主要反弹阻力仍见于18520点，要升穿此阻力位后，才可以扭转从19706点延伸下来的一浪低于一浪发展模式。目前来看，短期后市估计仍将以向下探底为发展主流，但如果恒指进一步回落至17200点以下，以技术层面来看，操作值博窗口将可以开始打开。总结下港股上半年三大股指的表现，国指涨得最多涨了有9.7％，主要是受惠于中特估品种的突出表现，而恒指则涨得比较少有3.9％，科指更是下跌了有5.5％，一些互联网龙头未能扭转弱势，相信是影响科指表现的原因。其中，阿里巴巴-SW(09988)和百度集团-SW(09888)，在上半年就分别跌了有4.7％和26.7％。

港股低开后反弹企稳，于250日线(最新报17538点)水平暂见支撑，但反弹力度依然未见增，值得注意的是，20日线继10日线之后亦告回落至50日线之下，回吐回整行情趋势进一步出现深化，要提防下探寻底走势有随时再度加剧加速的可能。指数股表现分化，其中，也属于中特估品种的内地电信营运商股，出现全线向上突破创新高，中联通(00762)涨了3.61％，中移动(00941)涨了2.66％。事实上，我们相信中特估品种总体仍处于回吐整理行情，但以上半年中移动才涨了有24％，比对华润电力(00836)、中海油(00883)以及中国神华(01088)已分别累涨了有60％、80％和48％来看，相信中移动在中特估品种里是可以有追落后空间的。

恒指收盘报17719点，上升2点或0.01％。国指收盘报6332点，上升8点或0.12％。恒生科指收盘报3554点，下跌34点或0.95％。另外，港股主板成交量有988亿多元，而沽空金额有146.6亿元，沽空比例14.83％。至于升跌股数比例是890：709，日内涨幅超过13％的股票有43只，而日内跌幅超过10％的股票有45只。港股通第四日出现净流入，在周五录得有接近37亿元的净流入额度。

作者：第一上海首席策略师 叶尚志