來源：華爾街見聞 作者：趙雨荷

$特斯拉 (TSLA.US)$將在週二公佈第二季度交付量，目前華爾街分析師普遍預計，特斯拉二季度交付量將出現連續兩個季度下滑，而上一次出現這種情況已經是2012年該公司正逐步淘汰其第一款車型Roadster之時。不過，受理想、蔚來股價上漲帶動，特斯拉股價週一一度漲近8%。

車型老舊、市場降溫致交付下滑

根據分析師預計，特斯拉將於週二公佈第二季度交付量爲441,019輛，比去年同期下降了5.4%。這將是連續第二個季度的下降。分析師說，雖然特斯拉已經解決了今年早些時候導致其困難的一些問題，包括柏林附近工廠的疑似縱火襲擊和紅海衝突導致的運輸分流，但連續兩個季度交付量下滑使得公司在銷售放緩方面幾乎沒有藉口，只可能因爲一個相對簡單的問題：特斯拉的較舊車型在與競爭對手電動汽車的新款車型競爭時越來越難以跟上。

“當你面臨更多的競爭並且當前的車型陣容有些過時時，增長就會變得更加困難，”RBC資本市場的全球汽車分析師Tom Narayan表示，他對特斯拉股票的評級相當於買入。

特斯拉首席執行官馬斯克此前嘗試了各種方法來激發對特斯拉汽車的需求，包括大幅降價和提供低價租賃交易。然而，這些折扣並沒有阻止特斯拉在去年下半年銷售放緩，隨着整個電動汽車市場的降溫，銷售最終出現下滑。

馬斯克還在4月宣佈了大幅裁員，影響了超過10%的特斯拉員工，包括銷售人員。分析認爲，雖然這可能幫助公司節省了現金，但也可能對其第二季度的交付數量產生了影響。

而且，首次購買電動車的客戶通常會有很多關於電池續航、充電站和基於軟件的功能的問題。然而，馬斯克越來越多地押注於主要在線銷售流程，鼓勵消費者在沒有展廳的情況下訂購特斯拉。

同時，作爲去年全球最暢銷的車型，特斯拉似乎難以在Model Y的成功基礎上再接再厲。Model Y早在2020年就已上市，而Model 3轎車則早在2017年就已推出。而作爲特斯拉唯一的新產品，該公司的首款皮卡Cybertruck自去年底開始生產以來進展緩慢，而且遭遇多次召回，包括因加速踏板和雨刷問題。

同行帶動 投資者期待Robotaxi 特斯拉週一仍大漲

不過，投資者對幾位分析師最近幾周下調特斯拉車輛交付預期的反應冷淡。而在週一，在中國電動車同行蔚來和理想汽車公佈報告顯示，6月份的車輛交付數據同比增長，兩家公司美股週一均上漲近7%。

受同行漲勢提振，特斯拉的股價週一盤中最高上漲近8%。此舉標誌着特斯拉連續第五天的漲勢，這是近一年來最長的連續上漲。

此外，馬斯克承諾最快在今年底推出新車型，這提振了股價。他還在上月的股東大會上談到了公司類人機器人的前景，並計劃在8月發佈專用的機器人出租車Robotaxi。

分析師表示，目前已有越來越多的投資者將目光投向特斯拉8月份的Robotaxi發佈會。Robert W. Baird分析師Ben Kallo說，雖然第二季度的交付量對全年數據特別重要，以及2024年是否會是一個增長年值得關注，但該行預計投資者的焦點將傾向於長期，要看Robotaxi的發佈情況。

Kallo預計，特斯拉三季度將交付435,200輛汽車，全年大約交付183萬輛，僅比2023年總量略有增加。雖然特斯拉在4月承諾最遲在明年初推出新車型，但並未提供關於這些汽車的任何細節，並重申2024年的增長將“顯著低於”今年。

富國銀行：還得再跌40%

同時，富國銀行週一將特斯拉列入“策略建議清單”，該行分析師表示，特斯拉的股價在第三季度可能會受到打擊，因爲公司通過降價來提振銷量的策略已經失去動力。該行預測，特斯拉今年將交付155萬輛汽車，同比下降14%，並且低於市場普遍預期的13%。

富國銀行對特斯拉持減持投資意見，並設定每股120美元的目標價，這意味着從週五收盤的197.88美元起，有近40%的下行空間。截至週一上午美國市場開盤，特斯拉的股價今年迄今已下跌約17%。

富國銀行分析師表示，電動汽車在美國和歐盟的保有率已經趨於平穩，而特斯拉在中國面臨來自比亞迪等公司的激烈競爭，"幾乎沒有立即可用的手段來增加銷量"。

富國銀行還對特斯拉的小型大衆市場Model 2的需求和利潤率表示擔憂。富國銀行預測，較低的交付量和降價可能導致特斯拉的每股收益同比下降44%。

"我們對利潤率持謹慎態度，因爲降價和銷量下降的可能性較大，" 富國銀行分析師表示。"此外，我們對其下一代車型的推出及其需求和利潤率也表示擔憂。"

編輯/lambor

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