多因素疊加帶動大漲，新一輪博弈窗口已來。
智通財經APP獲悉，平安證券發佈研究報告稱，站在目前時點，地產板塊已回撤至4月低點，近期重點城市銷售逐步好轉，疊加7月重要會議召開，7月或爲新一輪博弈窗口，對板塊表現可適度樂觀。個股建議關注積極優化土儲、具備基本面支撐、估值修復空間仍大的優質房企如中國海外發展(00688)、招商蛇口(001979.SZ)、越秀地產(00123)等，同時建議關注經紀貝殼-W(02423)、代建綠城管理控股(09979)、物管保利物業(06049)等細分領域龍頭。
平安證券觀點如下：
多因素疊加帶動大漲，新一輪博弈窗口已來：
5月末以來地產板塊持續調整，市場擔憂主要包括：1)“5.17”政策出臺後，對後續政策空間存疑;2)收入及房價下行預期背景下，市場對基本面復甦信心不足;3)市場對收儲資金、落地速度等存在擔憂。但正如我們在上週週報中提到：1)截至上週五，板塊已回撤至4月低點;2)近兩週樓市成交持續好轉，上週50城新房成交環比增67%，單週成交創年內新高，7月低基數下重點城市新房銷售存在轉正可能;3)7月迎來重要會議窗口期，無論是新的政策還是收儲加速落地仍值得期待。今日地產板塊大漲，不排除爲部分博弈資金提前入場，再次強調7月或爲新一輪板塊博弈窗口，對板塊表現可以適度樂觀。
重視下半年一二線收儲去庫存，或存在超預期可能：
6月央行、住建部陸續開會加快收儲，若居民購房低於預期，政府收儲或爲去庫存唯一出路，市場擔憂資金體量不夠、地方政府財政壓力等，我們認爲：1)一二線爲收儲主戰場，僅考慮小戶型現房，5000億或相對充足，若考慮地方政府自有出資，實際金額或大於5000億;2)考慮貸款可展期，5000億銀行收儲貸款，按3%貸款利率估算年利息150億，短期還款壓力相對有限;3)退一步講，隨着各地收儲落地，疊加板塊當前低估值低倉位，資本市場也會有表現。目前市場對於收儲實際落地效果仍存較大分歧，我們認爲在去庫存大背景下，一二線收儲或存在超預期可能。
風險提示：1)政策持續呵護不及預期風險;2)樓市修復不及預期風險;3)個別房企流動性問題發酵、連鎖反應超出預期風險。