國內來看，隨着新能源大規模接入，配套電網投資提升將帶動相應的電力設備需求;海外來看，全球新能源裝機快速增長+電網改造升級+加大基礎設施配套+製造業擴張等需求的驅動，海外電力設備市場具備可觀空間。
智通財經APP獲悉，華西證券發佈研報認爲，全球電網投資景氣，電力設備需求旺盛，電網投資邁入景氣週期。國內來看，隨着新能源大規模接入，配套電網投資提升將帶動相應的電力設備需求;海外來看，全球新能源裝機快速增長+電網改造升級+加大基礎設施配套+製造業擴張等需求的驅動，海外電力設備市場具備可觀空間。鋰電產業鏈盈利拐點，看好景氣回升的消費類環節;國內下半年有望迎風電開工旺季，海外市場受益可期;光伏終端需求持續增長，把握優質市場佈局環節。
(一)電網：全球電網投資景氣，電力設備需求旺盛
國內來看，隨着新能源大規模接入，配套電網投資提升將帶動相應的電力設備需求。據國家能源局統計，1-5月份，電網工程完成投資1703億元，同比增長22%。海外來看，全球新能源裝機快速增長+電網改造升級+加大基礎設施配套+製造業擴張+數據中心建設+跨國電網互聯等需求的驅動，電網投資邁入景氣週期，海外電力設備市場具備可觀空間。
(二)鋰電：關注產業鏈盈利拐點，看好景氣回升的消費類環節
新能源汽車方面，關注產業鏈盈利拐點。一方面，看好供需格局改善後，產業鏈稼動率提升對盈利能力帶來的提振作用;另一方面，關注前期產品價格下跌以及高價庫存拖累等因素的影響減弱後，盈利水平觸底或有望出現拐點環節，看好具備頭部成本優勢、以及產品結構優化下盈利能力率先行業回升的優質標的。消費類方面，關注電動工具、PC&手機電池等細分賽道。電動工具方面，在廠商庫存逐步回歸正常疊加外部宏觀環境變化等因素的推動下，電動工具行業有望逐步迎來複蘇，進而有望帶動上游電芯等環節景氣度提升。消費電子方面，看好全球PC & 手機出貨量逐步回暖，關注人工智能等對消費電子產業鏈復甦的加持作用。
(三)風電：國內下半年有望迎開工旺季，海外市場受益可期
國內1-5月風電新增裝機同比增長，下半年海風項目建設進展有望提速。招標規模同比提升，爲未來裝機規模打下基礎。
歐洲海風景氣上行，國內優質企業有望持續受益。1)存量方面，具備歷史訂單積累並有序交付的公司有望獲得業績的有效支撐，平滑國內項目波動。2)新增方面，在歐洲海風疊加電力互聯需求快速增長背景下，海外本土供需缺口疊加招標前置，未來國內企業有望持續獲得海外訂單。
(四)光伏：終端需求持續增長，把握優質市場佈局環節
需求側來看，海內外光伏市場維持高景氣度，中國、美國4-5月合計光伏裝機預計均穩步提升，組件出口規模持續增長;供給側來看，二季度主產業鏈價格持續下行，行業盈利水平邁入承壓區間。考慮產業鏈價格低於成本線運行的模式無法長期維繫，供給側優化已拉開帷幕，具備成本、渠道、技術優勢的企業有望穿越行業週期。行業邏輯上，建議關注當前產品價格相對穩定且具備優質市場佈局的光伏支架和逆變器環節。
風險提示：新能源汽車行業發展不達預期;新能源裝機、限電改善不達預期;產品價格大幅下降風險;電網建設不及預期、招中標情況不及預期;原材料價格波動風險;貿易政策風險等。