核心要點：
中國醫藥投資計劃繼續增持，近年持股比例不斷提升公司近期發佈公告稱中國醫藥投資計劃自2024 年6 月25 日至2024 年12月24 日增持公司股票不少於3000 萬元（含2024 年6 月25 日已增持部分）。
自2020 年公司引進國藥投資作爲第一大股東以來國藥投資不斷增持公司股票，持股比例已由2020 年7 月的14.81%提升至16.95%。國藥投資不斷增持公司股票，體現了產業資本對公司價值的認可。
國藥IVD 平台型企業戰略定位明確，產線不斷外延雛形初現2020 年，九強生物引進國藥投資作爲第一大股東，明確IVD 平台型企業的戰略定位，國藥持續增持有利於增強公司凝聚力，推動公司持續性發展。
近年，九強生物除加強生化產品線建設之外也積極實施了產業併購，並通過併購美創新躍、邁新生物等進入凝血和病理診斷賽道，實現產品線的擴充。國藥投資具有豐富的產業併購資源，有望爲公司提供渠道協同便利，並幫助公司加快產品市場開拓，公司作爲IVD 平台雛形初現。
國藥投資醫藥產業資源豐富，有望幫助公司加快產品市場開拓國藥投資是國藥集團全資子公司，藉助國藥集團強大的背景，預計九強生物將在以下幾方面得到協同：渠道方面，九強具有性價比的產品，加上國藥集團廣泛的配送渠道與客戶資源，將推動客戶範圍的拓展，併爲公司銷售帶來顯著增量；研發方面，國藥集團擁有國內領先的應用性醫藥研究機構和工程設計院，可爲公司提供更爲有力的研發力量補充；跨賽道併購豐富產品線方面，國藥投資在幫助企業實現跨界併購方面具有豐富的資源和經驗，公司有望實現對分子病理、伴隨診斷等新產品線的快速佈局。
投資建議
國藥投資計劃繼續通過二級市場增持公司股票，體現產業資本對公司價值的認可。預計2024-2026 年公司營收分別爲20.15/23.09/26.18 億元，歸母淨利潤分別爲6.43/7.55/8.76 億元，對應EPS 分別爲1.09/1.28/1.49 元，對應PE 分別爲14.13X/12.03X/10.37X，維持“增持”評級。
風險提示
行業競爭加劇風險；新產品研發和註冊風險；行業政策風險。