隨着聯儲局降息預期回落,美元指數強勢衝破106關口,重回上行趨勢。
對於近期美元走勢,美銀美林在最新報告中指出,美元短期或延續強勢,但長期來看面臨下行壓力。
美元目前仍然處於上升趨勢中,這一趨勢主要是由美國交易時間之外的買盤所推動的。
然而,下半年美元可能面臨走弱壓力,主要由於當前美元估值被高估,以及市場預期聯儲局將開始降息。值得注意的是,這一預期的前提是沒有新的經濟或政治衝擊。
美銀在報告中強調了通脹的重要性:
通脹的粘性成爲影響聯儲局決策的關鍵,如果通脹持續高於目標,可能會延遲聯儲局的降息行動,從而影響美元短期走勢。
短期延續強勢
美銀指出:
市場對央行降息的定價過於超前,通脹“最後一英里”粘性是我們特別擔心的問題。我們曾預計美元會在年初重新走強,隨着聯儲局降息時間的推遲,我們的預測也隨之調整,美元貶值的步伐可能比此前預期的更爲緩慢。
美銀表示,從技術分析角度看,美元目前處於上升趨勢,但需要突破關鍵阻力位才能確認進一步上漲,彭博美元指數1299是一個關鍵目標位。
![](https://newsfile.futunn.com/public/NN-PersistNewsContentImage/7781/20240628/0-9340888e0d0053b17e9b5f912d36c36b-1-11dc488c195e50bc64ee8d97977d88d1.png/big)
展望後期走勢,美銀認爲:
除非美國通脹數據在未來幾個月持續疲軟,且市場完全消化聯儲局9月降息預期,否則美元可能會繼續受到支撐。
但未來1-2個月,考慮到美國5月份溫和通脹數據和聯儲局政策指引,美元大幅上漲的可能性較小。
下半年面臨下行壓力
美銀的基準預測是,支撐美元的多數宏觀因素將在2024年下半年開始消退。假設聯儲局開始降息且沒有新的衝擊的情況下,預計美元將在下半年從高估水平回落:
聯儲局將在12月前降息,這將對美元產生負面影響,美元目前被高估也成爲未來美元走弱的一個因素。
美銀還提到,一系列風險因素,包括棘手的通脹、法國和美國的選舉以及地緣政治問題,都可能對美元的走勢產生影響:
通脹粘性是影響聯儲局決策的關鍵因素,如果通脹持續高於目標,可能會延遲降息行動。
法國和美國大選將爲美元帶來不確定性,特別是美國大選可能成爲市場關注的焦點,預計將從8月下旬開始影響市場情緒。
市場預期是全球經濟將實現大範圍的軟着陸,但如果出現更嚴重的全球性經濟硬着陸,將給美元帶來利好影響。