一則“清盤呈請”，讓遠洋集團的境外債重組再被推至臺前。受該利空消息的影響，6月28日遠洋集團（03377.HK）收跌10.67%，報0.335港元，總市值約爲25.51億港元。
遠洋集團對“清盤呈請”迅速作出回應，表示將極力反對呈請，強調清盤呈請並不意味着公司將被成功清盤，並表態將積極推動重組進展，而此前公司旗下180億元境內債已經全部重組。在地產行情未轉暖的當下，對於未有實質性債務違約、尋求債務整體解決方案的遠洋集團來說，“以時間換空間”，獲得境外債的還款喘息以確保流動性，已成爲關鍵事項。
回應“清盤呈請”：不會造成實質性影響
遠洋集團對本次“清盤呈請”的態度十分明確，從6月28日早間公告來看，一方面，其在對外釋放關於境外債重組的積極信息，稱將與境外銀團協調委員會就主要條款達成一致並適時刊發進一步公告。
而按照港股的相關法例，若方案達成，遠洋集團需開放重組支持協議（“RSA”）的簽約窗口；簽署協議的比例需達到公司未償還本金總額的75%，在香港法院完成相關法律程序、重組方案生效。這意味着，未來遠洋集團還需圍繞重組方案持續推進，境外債重置結果仍需等待。
另一方面，遠洋集團還明確：呈請並不代表其他債權人的利益，並可能損害公司的價值；公司將尋求法律措施以堅決反對呈請，並與呈請人溝通尋求解決措施。
本次向遠洋集團提出“清盤呈請”的債權人爲紐約梅隆銀行旗下的倫敦分行，同花順數據顯示，紐約梅隆銀行提供投資管理和投資服務，1980年登陸紐約證券交易所；截至今年一季度末，公司擁有48.8萬億美元的託管資產並管理着2萬億美元的資產。
該“清盤呈請”涉及的本金及及利息合共4億美元，系由遠洋集團進行擔保、遠洋地產寶財IV有限公司發行於2026年到期的3.25%境外優先票據。
根據香港高等法院條例，“清盤呈請”作爲一種法律程序，有“自願清盤”和“強制清盤”兩種，後者由債權人發起，旨在對公司資產進行清算和分配，以償還公司所欠債務。但“清盤”不等於破產，在收到“呈請”後，公司可以依法提出抗辯反對“清盤”。
而2022年以來已有一批中資房企因債務問題，被債權人提起“清盤呈請”。從各自命運來看，多數房企被提起的“清盤呈請”聆訊一延再延；進入聆訊期的房企中，龍光集團、中梁控股、億達中國三家被撤回；至今爲止，僅有中國恒大一家於今年1月被下發“清盤令”，當前已認命“清盤人”開啓“清盤”程序。
此外，遠洋集團還稱，“銀團協調委員會將支持公司對清盤呈請進行抗辯”。換言之，若進入聆訊階段，公司或將得到其他債權人的抗辯支持。
至今未發生實質性違約
雖然“清盤呈請”在地產圈已較爲普遍，但遠洋集團並非“出險房企”，至今仍還保持着公開市場的“零違約”記錄。根據遠洋集團官方數據，公司在2022年完成所有到期有息債務的兌付以及信用類融資淨還款189億元，2023年上半年公開市場累計淨還款超200億元。
但市場下行銷售承壓，疊加房企普遍面臨的融資渠道收緊，盈利能力下滑的遠洋集團也和多數房企一樣針對債務給出整體化解方案：境內債務展期、境外債務重組。
最近一個完整財年即2023年，遠洋集團銷售額同比下降49.6%至505.3億元；計提物業減值撥備22.72億，導致當期淨虧損209.8億元；期末非受限現金約20億，較年初減少57%，對短債的覆蓋倍數僅0.03。當年7月，從“18遠洋01”開始，遠洋集團與債權人就旗下還未到期的境內債券開啓商談展期工作。最終在2024年5月，7只境內債合共約182.66億元全部展期成功，並新增增信保障措施。
2023年9月，遠洋集團首次提出境外債重組，8筆境外存續債券、到期時間分佈在2024年至2030年，總規模爲39.2億美元。在重組之前，旗下已有三筆債券展期方案通過，一筆債券獲足夠贊同票達成違約豁免。
而從房企近年來的“化債”路徑來看，像遠洋集團一樣尋求整體解決方案已成行業趨勢。最早在2022年，富力地產完成境內外債券合共467億元的全面展期將償債期限延長了3-4年的時間；同年，龍光集團223億境內債全體展期；2023年，融創中國90.48億美元境外債全部重組生效；最近的今年5月，最早一批成爲“出險房企”的花樣年控股境外債重組獲81.96%支持率，已接近完成。
大股東出手助力資產盤活
“化債”之外，對於房企而言，在開發業務銷售不暢的當下，保障現金流穩定和具備多重經營能力已成爲公司良性循環的重要要素。
從基本盤來看，遠洋集團的經營性業務業績韌性仍在。2023年公司的投資物業營收同比增長14%至4.46億，維持穩健的營運能力；年末有超過22個在營的投資物業，其中出租率高於80%的項目有15個，集中在一線及新一線城市的核心商圈，涵蓋物流項目、商鋪、寫字樓等多種物業類型。
在2023年時，遠洋集團就曾出售成都遠洋太古裏50%股權和北京朝陽遠洋未來廣場，僅這兩筆盤活商業地產項目就回籠資金合計約75億元。同時，憑藉輕資產運營能力，相關項目在出售股權完成投資變現後，未來的運營管理服務又爲公司提供可持續收入。
而自尋求債務整體解決方案以來，遠洋集團也得到了來自國資大股東中國人壽（601628.SH）的支持。雙方最近一次在資產盤活層面的合作是在2024年6月7日，遠洋集團公告，轉讓北京頤堤港二期64.79%的股權及相關債權、總代價爲40億元，由中國人壽、太古地產聯合接手。
其中值得關注的是，公告顯示，未來遠洋集團仍擁有頤堤港二期的優先報價權，可繼續參與該項目的開發與運營。換言之，通過這筆交易遠洋集團得到40億元的資金，可緩解當下流動性。未來若其財務狀況改善，仍具有重新參與頤堤港二期項目的機會。
從6月中旬發佈的最新運營數據來看，今年前5月遠洋集團累計銷售額僅96億元。未來，在銷售短期未恢復的背景下，持續提升經營物業的效益或將成爲公司實現業績修復的重要渠道。