鈦媒體創投家獲悉，漢領資本Hamilton Lane正式宣佈旗下第六期全球S基金最終關賬，總規模56億美元（約合人民幣400億元），是這家老牌PE有史以來單支基金募資金額。
值得一提的是，得益於現有LP及新增LP的大力支持，本基金超募原定的50億美元基金規模；LP構成主要包括企業、養老金、工會、主權基金、捐贈基金、基金會、私人財富平台及其他金融機構等來自超過30個國家的投資者。
漢領資本1991年在美國費城成立，至今管理約9200億美元資產（約6.6萬億人民幣），其中包括1240億美元全權委託類資管規模和7960億美元諮詢顧問類管理規模，是全球最大的私募股權投資機構之一。
將時間撥回2005年，漢領資本推出了第一代S基金。據數據顯示，漢領資本在2023年全年投資於新設立的子基金總計320億美元，2022年投了350億美元，2021年投了大概290億美元，是全球市場中最大且持續進行輸出的母基金管理人之一。
全球投資聯席主管兼S投資主管 Tom Kerr表示：“這次募資的成功是漢領資本的重要里程碑，也彰顯了我們在S基金市場上的領先地位。隨着市場對流動性的需求不斷增長，我們以豐富的經驗和平台凝聚力已成爲全球市場上領先的S投資機構。本期基金是我們S投資平台發展的延續，期待繼續在市場上發掘更多我們熟知並有競爭力的S交易投資機會。”
2022年，漢領資本成爲上海第一家通過QFLP設立的S基金，去年上海辦公室開始運營，目前正在部署境內人民幣基金。
今年3月，中國證券投資基金業協會官網顯示，漢領（上海）私募基金管理有限公司（簡稱“漢領私募”）正式完成備案登記。
實際上，相比歐美，中國S基金髮展的時間並不長，對於新事物，如何去定義是重要的議題。就目前來說，國內市場對S基金的定義還相對模糊。
有人簡單定義S基金就是買賣LP份額或老股資產包交易，但其實還包括接續基金、基金重組、幣種轉換交易以及管理層分拆等，而LP份額又可分爲已實繳份額、未實繳份額交易，或早期、中期、尾盤交易等等。
今年4月，在2024 S基金專場會議上，漢領資本副總裁、中國代表戰錚發表了主題爲“海外S基金髮展現狀及國內S基金髮展趨勢”的演講。
他提到：“全球私募股權市場基金的規模持續都在增長。站在我們的角度，這個市場就是我們的‘貨櫃’，我們在裏面不斷的去挑選一些S基金的交易機會，不管是VC類還是併購類的基金，交易機會都是越來越多的。
中國和全球的S基金的市場存在一個比較大的區別。在全球的S基金市場中，一半是LP份額轉讓，一半是接續基金。但是在國內的話，百分之八、九十的情況還都是LP份額轉讓。所以，這是一個很大的現狀差異。”
中國2023年S基金的交易規模比2022年有所下降，但從長期來看，包括2024年市場的水平還是會一路持續向上，去年交易量比較低的主要原因還是買方和賣方兩邊預期的差距有些大。
2023年之前，國內S基金市場連續多年保持上升態勢。一波火熱之後，S基金市場開始趨於平靜。
2023年後，國內大部分行業的年底總結都是“估值回歸”四個字，一、二級市場估值倒掛的現象頻繁出現，資產定價缺乏固定的“錨”，價值的不穩定導致2023年S基金市場交易量明顯低於2022年。
一諾致遠判斷，今天中國的S基金市場非常像08、09年的美國市場——賣家不斷降價，買家不斷推遲決策。
前幾年，國S基金市場有過短暫的爆發，不管是地產公司還是受資管新規影響的金融機構，但基本上在2022年已經被消化掉了。在今天的市場中，如果想要去常態化地做S基金交易，不是一件容易的事情。
無論如何，現在中國的S基金市場還處在比較早期的階段，希望漢領資本能夠把國際上一些S基金的優勢帶到中國S基金市場中來，與本土S基金攜手探索S基金市場在中國的發展。（本文首發於鈦媒體App，作者｜張翌楠 編輯｜陶天宇）