來源：智通財經
作者：魏昊銘
多家華爾街大行認爲，美光在HBM領域的人工智能發展才剛剛開始。
得益於HBM業務，美光科技成爲人工智能支出熱潮的最大受益者之一。美光在業績電話會議上表示，其HBM機會價值“數十億美元”，超出了華爾街一些人的預期。週三盤後公佈的業績顯示，美光Q3營收猛增82%超預期，但業績預期未能震撼市場。儘管如此，華爾街數家投行仍對美光HBM業務前景表示樂觀，並以此看好美光科技未來的增長。
業績回顧：截至5月30日，美光的調整後每股收益爲0.62美元，營收同比增長82%，至68.1億美元。當期經營現金流爲24.8億美元，低於32.4億美元的預期，而毛利率爲28.1%。分析師們預期爲每股收益0.53美元，營收66.7億美元。展望下一季度，美光預計調整後每股收益在1美元至1.16美元之間，營收預計爲76億±2億美元。調整後的毛利率預計在33.5%至35.5%之間，市場預期爲34.5%。
巴克萊分析師Tom O'Malley給予美光“增持”評級，目標價145美元。富國銀行分析師也重申了對美光的“增持”評級和190美元的目標價，並指出他們繼續認爲"有利的上行週期建立"，部分原因是HBM3e的增長，這應該是"多個季度的上行動力"。
其他分析師也對美光在人工智能方面的優勢也表示印象深刻，其中包括美國銀行分析師Vivek Arya，他提到了美光在英偉達使用HBM3e技術方面的敞口。
Arya在一份投資者報告中重申了對美光的“買入”評級和170美元目標價，並表示：“管理層強調，24財年和25財年的產量目前已全部銷售一空，價格基本穩定，這爲其健康的銷售和利潤率增長提供了可見性。”
Arya表示，除了HBM，美光在其他領域也有機會，包括大容量DDR5和數據中心SSD，“因爲人工智能/傳統服務器需求都在增長，而前沿人工智能(個人電腦/平板電腦/智能手機：年銷量總計15 - 20億部)增加了4-8GB增量DRAM容量的另一個增長維度(+50%-100%)。”
Arya表示，除了英偉達相關的利好之外，美光的業績還有其他亮點，包括應用材料和Camtek等晶圓廠設備的資本支出增加。
編輯/Jeffy