近年來，A股市場IPO企業家數顯著增加，然而，一些企業在上市後不久便面臨業績下滑乃至虧損的“變臉”現象，這一現象已引起市場的廣泛關注。
統計數據顯示，2022年上市的新股中，有38家企業在上市後的短時間內經歷了利潤的持續下滑，呈現出“上市即巔峯”的特點。
西測測試（301306.SZ）作爲國防軍工行業的上市公司，專注於爲多個型號裝備的鑑定試驗項目和重大航天工程提供檢測試驗服務，同時擁有國際權威機構認可的能力，並參與了多項重要機型的檢測任務。
然而，自公司上市以來，其業績表現卻面臨了顯著的挑戰。
具體而言，西測測試上市時參考的2021年歸母淨利潤爲0.67億元，但上市後的首個完整財年，即2022年，歸母淨利潤便下降至0.65億元，同比減少了-3.55%。而到了2023年，公司利潤更是大幅下滑了-179.95%，轉爲虧損狀態，達到-0.52億元。
這一趨勢在2024年一季度並未得到改善，虧損額約爲-0.36億元。
至於虧損原因，西測測試爲了進一步擴大在全國軍用裝備檢驗檢測領域的影響力，加大了實驗室建設和研發投入，包括新增的西安西太路服務基地和華北地區的北京實驗室。這些前期投入使得房租、設備折舊及人員成本大幅增加，從而對公司淨利潤產生了負面影響。
此外，公司還積極推進“一站式”服務產業鏈構建，以電裝業務爲牽引，但電子裝聯業務雖然銷售收入增長較快，由於產能利用率有待提高和固定成本待進一步攤薄，目前仍處於虧損狀態，對整體經營業績形成了拖累。
西測測試的首發保薦機構和主承銷商均爲方正證券。公司的首發市盈率爲32.38，而其行業市盈率爲27.69，高於行業平均水平。
從股價表現來看，西測測試上市以來最高價是61.27元（前復權形式），如今最低下跌至17.56元，股價最大回撤達到了71.34%。
此外，西測測試的首發價格是43.23元，已經跌破發行價。目前，公司的總市值在33.96億元附近。
